Nachrichten Öl und Gas — Freitag, 28. August 2026: Iran und Oman teilen die Straße von Hormuz, Brent fällt vierte Sitzung auf 87 USD, Europa droht Gaspreis von 100 EUR

Ölmarkt: Brent bei etwa 87 $, WTI bei etwa 82 $ — Woche des Rückgangs

Die Ölpreise korrigieren sich nach einer zweiwöchigen Rallye. Brent handelte am Donnerstag nahe 87 $ pro Barrel, WTI bei etwa 82 $. Der wöchentliche Rückgang von Brent überstieg 7 %, dennoch ist der Benchmark seit Jahresbeginn um mehr als 40 % teurer: Die Prämie für geopolitische Risiken nach der Schließung des Hormus im Februar ist nicht verschwunden. Die wesentlichen Preistreiber für Öl sind derzeit:

• Diplomatie am Hormus: Die Erklärungen Teherans und Muscats zu einem vorübergehenden Schifffahrtskorridor und zum gemeinsamen Minenräumen sind der Hauptbär-Faktor der Woche.
• Milde Sanktionen: Washington hat von sekundären Maßnahmen gegen Irans Handelspartner abgesehen, was einige Befürchtungen über ein Rückgang des Angebots gemildert hat.
• Physische Ströme: Donald Trump erklärte den Durchgang von 10 Millionen Barrel Rohöl durch die Straße von Hormus am Dienstag, während Kpler nur fünf kommerzielle Schiffe gegenüber einem Durchschnitt von 15 in zehn Tagen erfasste. Die Diskrepanz in den Daten hält Händler von aggressiven Verkäufen ab.
• Russisches Risiko: Berichte über Moskaus Vorbereitungen für eine Eskalation in der Ukraine drehten den Markt am Mittwoch kurzfristig nach oben, bevor Nachrichten aus Oman die Preise wieder zum Rückgang führten.
• Saudi-Logistik: Satellitenbilder weisen auf einen Anstieg der Lieferungen von Saudi Aramco von Terminals im Persischen Golf hin – Riad reorganisiert die Exporte angesichts von Bedrohungen durch die Huthis im Roten Meer.

Analysten von MST Marquee charakterisieren den Markt als „Warten auf neue Entwicklungen“: Nach einer Reihe gescheiterter Waffenstillstände zögern Investoren, die Deeskalation zu nutzen, bis eine Einigung zwischen Teheran und Washington bestätigt ist.

Hormusstraße: Einigung Iran — Oman und Position der USA

Das Schlüsselereignis der Woche für den globalen Öl- und LNG-Markt ist der Fortschritt in den Gesprächen zwischen Iran und Oman. Am Dienstag diskutierten die Außenminister beider Länder über einen „vorläufigen Rahmen“ zur Wiederaufnahme der Schifffahrt, und am Mittwoch gab ein Vertreter der IRGC bekannt, dass Einigungen erzielt wurden. Die wesentlichen Elemente:

1. Schaffung eines vorübergehenden gemeinsamen Schifffahrtskorridors durch die Straße.
2. Gemeinsames Projekt zum Minenräumen des Gewässers.
3. Aufteilung der Gewässer der Straße und der Einnahmen aus dem Transit zwischen Iran und Oman.
4. Verhandlungen über eine ständige Route innerhalb von 30–60 Tagen.

Teheran betont: Die Einigung mit Oman bedeutet nicht automatisch eine Öffnung der Straße, und die IRGC wirft den USA direkt vor, den Prozess hinauszuzögern. Die Parteien haben das 60-tägige Fenster des Juni-Memorandums verpasst, der formale Mechanismus für den Waffenstillstand ist geschlossen, und nun wird der omano-iranische Korridor als Vorstufe zu einem direkten Deal mit Washington betrachtet. Ein positives Signal ist die Berichterstattung über die Vorbereitungen der USA zur Rückkehr von Diplomaten in die evakuierten Botschaften im Nahen Osten. Negativ ist der Vorfall mit dem Tanker, der am 25. August vor der Küste Oman von einem unbekannten Projektil getroffen wurde: Die Sicherheit der Schifffahrt ist nicht wiederhergestellt, und die Versicherungsprämien sind prohibitiv hoch.

Sanktionen „Economic Outcast“: Schlag schwächer als vom Markt befürchtet

Die von US-Finanzminister Scott Bessent angekündigte Kampagne, die als „economical D-Day“ bezeichnet wird, erscheint am Donnerstag eher als Signal denn als verheerender Schlag. Das Finanzministerium konzentrierte sich auf die Bank Melli, Netzwerke des Ölschmuggels und „nullen Leckagen“ von Deviseneinnahmen, führte jedoch keine sekundären Sanktionen gegen China, Indien oder die Türkei ein. Für den Ölmarkt bedeutet dies, dass etwa 340.000 Barrel pro Tag irakischen Exports nach China vorerst erhalten bleiben. Innerhalb Irans nimmt der Druck zu: Die Inflation nähert sich 90 %, und Präsident Masoud Pezeshkian erklärt öffentlich, dass das Land „nicht ewig im Krieg sein kann“, und verteidigt das Juni-Memorandum. Diese Kombination aus wirtschaftlicher Erschöpfung und diplomatischer Gelegenheit bildet das grundlegende Szenario der Investoren für den Herbst – eine allmähliche Wiederherstellung der Ströme durch Hormus bei weiterhin hoher Volatilität.

Bestände in den USA: Rekordtief bei Diesel und Rekordauslastung der Raffinerien

Der wöchentliche Bericht der EIA für den Zeitraum bis zum 21. August zeigte einen Anstieg der kommerziellen Ölbestände um nur 0,1 Millionen Barrel auf 428,9 Millionen – 1 % über dem fünfjährigen Durchschnitt. Die Auslastung der US-Raffinerien erreichte 97,4 % der Kapazität bei einer Verarbeitung von 17,4 Millionen Barrel pro Tag, die Benzinproduktion stieg auf 9,8 Millionen Barrel pro Tag, während die Produktion von Destillaten auf 5,1 Millionen zurückging. Der Ölimport fiel um 435.000 Barrel pro Tag auf 6,2 Millionen. Das Hauptsignal für den Markt der petrochemischen Produkte: Die Bestände an Diesel in den USA sind auf den niedrigsten saisonalen Stand seit Beginn der Beobachtungen gesunken. Europa, das unter einem Mangel an mittleren Destillaten leidet, hat erstmals seit sieben Jahren Diesel aus Mexiko importiert. Dies bedeutet für Brennstoffunternehmen und Händler, dass die rekordhohen Crack-Spreads für Diesel mindestens bis Ende Herbst bestehen bleiben.

Gas und LNG: Europa zwischen 65 € und 100 € pro Megawattstunde

Der Gasmarkt bleibt das verwundbarste Segment der globalen Energieversorgung. Die TTF-Futures stiegen am Dienstag über 68 €/MWh – der Höchststand seit Anfang 2023 – und fielen am Donnerstag auf unter 67 € angesichts der Nachrichten aus Oman. Die fundamentale Lage hat sich nicht geändert:

• Speicher: Die Gasspeicher der EU sind nur zu etwa 61 % gefüllt, mit einem Zielwert von 80 % bis zum 1. November (abgesenkt von 90 %). Wood Mackenzie schätzt das „beste Szenario“ auf 75 %, wenn die vollständige Wiederherstellung des katarischen Exports bis Ende September erfolgt; bleibt die Straße noch zwei Monate geschlossen – unter 70 %.
• Preisprognosen: Goldman Sachs geht davon aus, dass der Dezember-TTF 100 €/MWh überschreiten wird, bei einer allmählichen Normalisierung des Nahostexports bis 2027 – das ist doppelt so hoch wie die Basisprognose von 50 €. Morningstar sieht eine Spanne von 90–120 € bei einem kalten Winter.
• LNG-Angebot: Neue Kapazitäten aus Katar werden nicht vor der zweiten Hälfte des Jahres 2027 vollständig in Betrieb genommen; ab Januar 2027 tritt das EU-Verbot für russisches LNG in Kraft. Europa könnte rund 64 Milliarden Kubikmeter US-LNG benötigen.
• Asien: Der Spot-JKM liegt bei etwa 21–22 $/MMBtu; Japan, Korea und Taiwan hedgen Risiken mit Kohle und dem Wiederhochfahren von AKWs.
• USA: Henry Hub liegt unter 3 $/MMBtu bei einer rekordhohen Förderung von etwa 122,5 Milliarden Kubikfuß pro Tag; planmäßige Wartungsarbeiten in Corpus Christi LNG haben die Nachfrage nach Rohstoffen vorübergehend gesenkt.

OPEC+ und Russland: Papierquoten und sinkende Produktion

Die OPEC+ wird sich am 6. September zu einem Beschluss für Oktober treffen; das Basisszenario sieht eine Pause bei der Erhöhung der Quoten bis Ende des Jahres vor, während eine Reduzierung von etwa 2 Millionen Barrel pro Tag aus dem Jahr 2022 beibehalten wird und Vorbereitungen für Verhandlungen über die Quoten für 2027 getroffen werden, bei denen Irak ein höheres Niveau anstrebt. Die tatsächliche Produktion des Bündnisses liegt nach wie vor mehrere Millionen Barrel unter dem Niveau von Februar.

Russland ist ein anschauliches Beispiel für die Kluft zwischen Quoten und Realität. Laut sekundären OPEC-Quellen fiel die Produktion im Juli auf 8,89 Millionen Barrel pro Tag – das niedrigste Niveau seit sechs Jahren und fast 1 Million unter dem erlaubten Niveau. Die Raffineriekapazität fiel im Juli auf 3,6 Millionen Barrel pro Tag – der schlechteste Wert seit 2002. Der Seetransport von Öl fiel in den vier Wochen bis zum 23. August auf 3,46 Millionen Barrel pro Tag; Angriffe auf Noworossijsk zwangen dazu, kasachische Barrel ins Schwarze Meer umzuleiten, während Ust-Luga für russische Barrel freigegeben wurde. Das Volumen des russischen Öls im Meer fiel auf 83 Millionen Barrel – ein Jahresminimum, und der Exportwert sank auf 1,65 Milliarden $ pro Woche. China und Indien bleiben die Hauptabnehmer mit Lieferungen von etwa 3,29 Millionen Barrel pro Tag. Analysten schätzen die Verluste russischen Angebots aufgrund von Infrastrukturangriffen auf 10 %, bei petrochemischen Produkten liegt dieser Wert deutlich höher.

Russischer Markt für petrochemische Produkte: Schicksal des Dieselexports entscheidet sich bis zum 1. September

Der Binnenmarkt für Brennstoffe in Russland bleibt in manueller Steuerung. Das Exportverbot für Benzin gilt bis zum 31. Januar 2027, für Kerosin bis Ende November. Das Exportverbot für Diesel für Hersteller läuft am 1. September aus, und laut Branchenquellen neigt die Regierung dazu, es mindestens bis Ende September zu verlängern, ein weiterer Vorschlag wird bis Ende des Jahres diskutiert. Vizepremier Alexander Nowak erklärte, dass es keine Probleme mit der Diesel-Logistik gebe und dass eine Reihe von Raffinerien aus der Wartung zurückkehren; im August kehrte jedoch der Mangel in einige Regionen nach einer kurzen Verschnaufpause zurück. Zur Auffüllung des Marktes werden Importe aus Weißrussland und Asien sowie eine vorübergehende Senkung des Verkaufsnormativs an der Börse um 2 % verwendet. Dies bedeutet für den globalen Markt für petrochemische Produkte einen Rückgang aus dem russischen Dieselangebot zur Zeit des Höchststands der europäischen Knappheit.

Stromerzeugung, erneuerbare Energien und Kohle: Energiekrise verlängert die Ära der Kohle

Der Krieg im Nahen Osten hat die Prognosen für die Stromerzeugung neu geschrieben. Die IEA erwartet, dass die Kohlenstromerzeugung im Jahr 2026 etwa 10.974 TWh betragen wird – fast ein Drittel der Weltproduktion von 33.313 TWh und 77 % mehr als Wind und Sonne zusammen. Die Gaskraftwerke, denen ein Wachstum von 1,3 % vorhergesagt wurde, bleiben auf Vorjahresniveau: Teures LNG hat Kohle in Europa und Asien wettbewerbsfähiger gemacht. Gleichzeitig beschleunigt sich der Energiewandel dort, wo eigene Ressourcen vorhanden sind:

• In den USA stieg die Solarstromerzeugung im ersten Halbjahr um 21 %, die Wasserkraft um 9 %, die Windkraft um 6 %; Wind und Sonne lieferten 20 % der Produktion und überholten erstmals zusammen Kohle und Atomkraft.
• Die Kohlestromerzeugung in den USA sank um 10 % auf 323 TWh, während der Export von Kohle auf etwa 102 Millionen Short Tons aufgrund der Nachfrage aus Asien prognostiziert wird.
• Texas hat die Genehmigung neuer Rechenzentren gestoppt, und die EIA senkte die Wachstumsprognose für die Lasten des Bundesstaates im Jahr 2027 von 14 % auf 6 %.
• US-Zölle auf Polysilizium und Solarmodule ab dem 6. August erhöhen die Kosten neuer Projekte im Bereich erneuerbare Energien.

Was am Freitag, den 28. August zu beobachten ist: Kalender der Teilnehmer am Energiemarkt

1. Reaktion Washingtons auf die Einigung Iran — Oman und Signale über die Wiederaufnahme direkter Kontakte.
2. Daten von Kpler über den Transit durch die Straße von Hormus und Untersuchung des Angriffs auf den Tanker.
3. Die Entscheidung der russischen Regierung über den Diesel-Export nach dem 1. September.
4. Die Einspeisegeschwindigkeit in die Gasspeicher der EU und der Wochenabschluss für TTF angesichts der dreijährigen Höchststände.
5. Anzahl der Bohranlagen von Baker Hughes und Makrostatistiken aus den USA, die die Nachfrageprognosen beeinflussen.
6. Bedrohung durch die Huthis im Roten Meer und Umstrukturierung der saudi-arabischen Exportlogistik.
7. Vorbereitungen auf das OPEC+-Treffen am 6. September und Signale für eine Pause bei der Erhöhung der Quoten.

Das Fazit der Woche: Der Ölmarkt driftet in Richtung eines Szenarios der Deeskalation, bleibt jedoch ein Gefangener physischer Ströme durch den Hormus, wo die Daten des Weißen Hauses und der Tracking-Unternehmen stark divergieren. Gas und petrochemische Produkte – Diesel in den USA und Europa, LNG für die Gasspeicher der EU – haben sich zu den Hauptengpasspunkten der globalen Energieversorgung für den Herbst 2026 entwickelt, während Kohle eine unerwartete Aufschub im Energiewandel erfahren hat. Tägliche Analysen zu Öl, Gas, erneuerbaren Energien und dem Energiemarkt finden Sie im Telegram-Kanal Open Oil Market.