Top-7 der größten Token-Entsperrungen dieser Woche: SUI, OP, ENA, EIGEN und andere. Analyse der Token-Entsperrung, Volumina, Marktbeeinflussung und Schlüssel-Faktoren für Investoren weltweit.
Warum Token-Entsperrungen zum Jahresende für globale Krypto-Investoren wichtig sind
Die Woche zwischen dem Jahresende und den ersten Tagen im Januar ist oft von geringerer Liquidität und einer erhöhten Empfindlichkeit der Preise gegenüber den Nachfrageflüssen geprägt. In einem solchen Umfeld wird die Token-Entsperrung nicht nur zu einem Kalenderevent, sondern zu einem Faktor, der das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage kurzfristig verändern kann. Für Investoren weltweit ist dies ein praktisches Thema des Risikomanagements: Es ist wichtig zu verstehen, welche Volumina in den Markt kommen, wie signifikant diese im Verhältnis zur Marktkapitalisierung sind und wie dies mit der vollständig verwässerten Bewertung (Fully Diluted Valuation, FDV) zusammenhängt.
Im Fokus der Woche vom 29. Dezember bis 4. Januar stehen sieben Projekte: Sui (SUI), Audiera (BEAT), Ethena (ENA), EigenCloud (EIGEN), COCA (COCA), Kamino (KMNO) und Optimism (OP). Im Folgenden finden Sie eine konzentrierte Analyse der Zahlen sowie eine kurze Übersicht über jedes Projekt, damit Investoren das potenzielle „Angebotsüberhang“ (Supply Overhang) im fundamentalen Kontext einordnen können.
Kalender der Woche: Schlüsseltermine und Volumina der Entsperrung
Die Ereignisse sind über mehrere Tage verteilt, was wichtig für die Bewertung der Risikokonzentration und möglicher Volatilitätsfenster ist. Zur Vereinfachung finden Sie hier eine kurze Liste mit den wichtigsten Parametern: Volumen, Entsperrwert und Anteil an der Marktkapitalisierung.
- 31. Dezember: KMNO — 220,00M (2,20%), $11,00M, 22,0% der Marktkapitalisierung; OP — 32,21M (0,75%), $8,85M, 1,66%.
- 1. Januar: SUI — 55,31M (0,55%), $78,90M, 1,48%; BEAT — 21,25M (2,12%), $43,97M, 15,3%; EIGEN — 36,82M (2,07%), $14,44M, 7,44%.
- 2. Januar: ENA — 94,19M (0,63%), $20,08M, 1,22%.
- 3. Januar: COCA — 18,38M (1,84%), $12,99M, 16,2%.
Die praktische Logik für Krypto-Investoren ist einfach: Je höher der Anteil der Entsperrung an der aktuellen Marktkapitalisierung und je niedriger die durchschnittliche Liquidität des Instruments, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Preisdrucks. Allerdings ist auch der nominale Entsperrwert wichtig: große unlocks in Dollar können das Verhalten der Marktteilnehmer selbst bei einem moderaten Anteil an der Marktkapitalisierung beeinflussen.
SUI (Sui): Infrastrukturwette auf L1 und Skalierbarkeit
Sui ist eine Layer-1-Blockchain, die auf hohe Durchsatzleistung und niedrige Gebühren für Anwendungen und DeFi ausgerichtet ist. Für institutionelle und private Investoren wird dieses Asset oft als Infrastrukturposition im L1-Segment wahrgenommen.
- Entsperrung: 55,31M SUI (0,55%)
- Entsperrwert: $78,90M
- % der Marktkapitalisierung: 1,48%
- FDV: $14,26B; bereits entsperrt: 37,4%
Die Schlüsselmerkmale von SUI in dieser Woche sind die größte Entsperrung nach Dollarwert unter den Top-7. Selbst bei einem moderaten Anteil an der Marktkapitalisierung beobachten Investoren normalerweise die Reaktion an den Spot- und Derivatemärkten: Der Markt „preist“ Ereignisse häufig im Voraus ein, aber in einer dünnen Liquidität sind plötzliche Bewegungen möglich.
OP (Optimism): Layer-2 für Ethereum und die Rolle des Governance-Tokens
Optimism ist eine der größten Layer-2-Lösungen im Ethereum-Ökosystem, die optimistische Rollups verwendet. Der Token OP spielt die Rolle eines Governance- und Komponentenmodells für Anreize im Ökosystem.
- Entsperrung: 32,21M OP (0,75%)
- Entsperrwert: $8,85M
- % der Marktkapitalisierung: 1,66%
- FDV: $1,18B; bereits entsperrt: 41,2%
Für OP erscheint das Ereignis in Bezug auf das Volumen relativ „beherrschbar“, aber der Kontext ist wichtig: Das Asset wird breit gehandelt und die Reaktion kann von den Stimmungen im Ethereum L2 und dem allgemeinen Risikoverhalten auf dem Kryptomarkt abhängen.
EIGEN (EigenCloud): Restaking-Thema und Empfindlichkeit gegenüber Angebotsströmen
EigenCloud (EIGEN) wird mit dem Thema Restaking und der Erweiterung der wirtschaftlichen Sicherheit über Ethereum in Verbindung gebracht. Aus Sicht der Investition ist dies eine Wette auf die Infrastruktur-Ebene für neue Dienste und Sicherheitsmechanismen.
- Entsperrung: 36,82M EIGEN (2,07%)
- Entsperrwert: $14,44M
- % der Marktkapitalisierung: 7,44%
- FDV: $698M; bereits entsperrt: 21,4%
Der hohe Anteil an der Marktkapitalisierung (7,44%) macht EIGEN zu einem der sensitivsten Instrumente der Woche. Für Investoren ist es wichtig zu beobachten, wie die Token verteilt werden und wie die Liquidität reagiert: Selbst bei gleichen Entsperrwerten variiert der Einfluss auf den Preis je nach Tiefe des Orderbuchs und der Aktivität der Market Maker.
ENA (Ethena): Stablecoin-Modell, Derivate und Emissionsfaktor
Ethena ist ein Projekt rund um einen synthetischen Dollar-Asset und Ertragsmechanismen, die an die Derivatemärkte gebunden sind. ENA ist der Governance-Token und dient der wirtschaftlichen Koordination innerhalb des Protokolls.
- Entsperrung: 94,19M ENA (0,63%)
- Entsperrwert: $20,08M
- % der Marktkapitalisierung: 1,22%
- FDV: $3,20B; bereits entsperrt: 51,5%
Bei ENA ist der Anteil der Entsperrung an der Marktkapitalisierung relativ niedrig, aber das Volumen in Token ist signifikant. Investoren sollten nicht nur die absoluten Zahlen bewerten, sondern auch, wie dieses Ereignis mit der Dynamik von USDe/Renditen und der allgemeinen Nachfrage nach „Yield“-Strategien auf dem globalen Krypto-Markt korreliert.
KMNO (Kamino): Solana DeFi und maximaler Anteil an der Marktkapitalisierung
Kamino ist eine DeFi-Infrastruktur im Solana-Ökosystem (Liquidität, Strategien, Kreditvergabe). Aufgrund der Spezifikationen von DeFi können Assets auf Token-Entsperrungen empfindlicher reagieren, wenn die Liquidität ungleichmäßig verteilt ist.
- Entsperrung: 220,00M KMNO (2,20%)
- Entsperrwert: $11,00M
- % der Marktkapitalisierung: 22,0%
- FDV: $499M; bereits entsperrt: 32,1%
KMNO ist die „aggressivste“ Entsperrung der Woche in Bezug auf den Anteil an der Marktkapitalisierung (22%). Dies bedeutet nicht automatisch einen Rückgang, erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Angebotsdrucks und einer Erweiterung der Spreads. Für globale Investoren ist dies ein Kandidat für eine verstärkte Überwachung am Tag des Ereignisses.
BEAT (Audiera) und COCA: Nischen-Assets, bei denen Liquidität alles entscheidet
Audiera (BEAT) positioniert sich als Web3-Projekt an der Schnittstelle von Musik und Nutzer-Engagement-Mechaniken. COCA ist ein Zahlungs- und konsumorientiertes Krypto-Produkt, das mit der Infrastruktur von Zahlungen und tokenisierten Bonusangeboten verbunden ist. Für solche Assets liegt das Haupt-Risiko einer Token-Entsperrung oft nicht in der „Idee“ des Projekts, sondern in der Liquidität und dem Verhalten der Halter.
- BEAT: 21,25M (2,12%), $43,97M, 15,3% der Marktkapitalisierung; FDV $2,08B; bereits entsperrt 16,1%.
- COCA: 18,38M (1,84%), $12,99M, 16,2% der Marktkapitalisierung; FDV $708M; bereits entsperrt 21,8%.
In beiden Fällen hat der Anteil der Entsperrung an der Marktkapitalisierung zweistellige Werte, was die Sensibilität gegenüber Verkaufsaktionen erhöht. Für Investoren ist es sinnvoll, auf Handelsvolumen, Tiefe des Orderbuchs und Preisdynamik im Vorfeld des Ereignisses zu achten und nicht nur auf die Überschrift-Zahlen zu schauen.
Wie Investoren den Entsperrkalender nutzen können: Checkliste für die Woche
Im Folgenden finden Sie eine praktische Schritt-für-Schritt-Anleitung, die hilft, Token-Entsperrungen in die Handels- und Anlagedisziplin zu integrieren. Dies ist besonders relevant für Portfolios, die auf den globalen Markt (USA, Europa, Asien) ausgerichtet sind und in verschiedenen Zeitzonen tätig sind.
- Vergleichen Sie Entsperrungen mit Liquidität: Ein ähnlicher % an der Marktkapitalisierung kann bei unterschiedlichen Markttiefen unterschiedliche Auswirkungen haben.
- Betrachten Sie FDV und den Anteil bereits entblockter Token: eine hohe FDV bei einem niedrigen aktuellen Anteil an entblockten Token erhöht die Sensibilität gegenüber zukünftigen Veröffentlichungen.
- Markieren Sie die „Roten Zonen“ der Woche: KMNO, COCA und BEAT fallen durch ihren zweistelligen Anteil an der Marktkapitalisierung auf.
- Trennen Sie kurzfristige und mittelfristige Logik: Kurzfristig ist der Angebotsfluss wichtig, mittelfristig sind Fundamentaldaten und die Nachfrage nach dem Produkt entscheidend.
- Berücksichtigen Sie das Jahresende: Saisonale Liquiditätsfaktoren können die Volatilität selbst bei moderaten Entsperrungen erhöhen.
Die grundlegende Idee des Kalenders ist einfach: Token-Entsperrungen sind keine Preisprognose, sondern eine Ereigniskarte, die es Investoren ermöglicht, im Voraus Bereiche mit erhöhtem Risiko zu identifizieren und Entscheidungen über Positionen, Hedging oder Expositionsgrößen zu treffen.
