Weltweite Finanzmärkte und wirtschaftliche Indikatoren am letzten Handelstag des Jahres — 31. Dezember 2025

Wichtige wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte am Mittwoch, den 31. Dezember 2025: PMI China, US-Daten, Handelsregime an den weltweiten Börsen und Orientierungshilfen für Anleger im Vorfeld des Jahreswechsels.

Mittwoch, der 31. Dezember, ist ein Tag mit reduzierter Liquidität auf den globalen Märkten: Einige Märkte sind wegen der Feiertage geschlossen, andere arbeiten nach einem verkürzten Stundenplan. Für Investoren aus den GUS-Staaten bedeutet dies eine Verschiebung des Fokus von Intraday-Handel hin zu Risikokontrolle und der Bewertung makroökonomischer Signale zu Beginn des neuen Jahres. An einem solchen Tag können selbst standardisierte wirtschaftliche Ereignisse aufgrund des dünnen Marktes und der breiteren Spreads unverhältnismäßige Bewegungen in einzelnen Instrumenten auslösen. Im Mittelpunkt stehen der PMI aus China und die US-Daten sowie das Handelsregime der russischen Märkte, wo die Moskauer Börse geschlossen ist, während an der SPB Börse weiterhin gehandelt wird.

Handelsregime: Globale Märkte und GUS-Märkte

• Europa: Ein Teil der kontinentale Börsen ist geschlossen; an einigen Märkten ist ein verkürzter Handelstag möglich. Für die Euronext-Märkte ist für den 31. Dezember ein verkürzter Handelstag vorgesehen.
• Asien: Ein erheblicher Teil der regionalen Märkte geht in den Feiertagsmodus; die Liquidität liegt in der Regel unter den Durchschnittswerten zum Monatsende.
• Russland: Die Moskauer Börse führt am 31. Dezember keine Handelsaktivitäten durch. Für GUS-Investoren, die den Zugang zu Transaktionen aufrechterhalten möchten, bleibt die SPB Börse die Schlüsselbörse, an der der Handel weiterhin fortgesetzt wird.
• USA: Der Aktienmarkt arbeitet im regulären Modus, während der Anleihenmarkt früher schließt.

Praktische Schlussfolgerung für Anleger: Mit dem Herannahen des Schließungszeitpunkts der europäischen und amerikanischen Sitzungen kann die Volatilität auf einzelnen Nachrichten „springen“, aber die Bestätigung der Bewegung wird aufgrund der kleinen Volumina schwierig sein. Priorität hat die Disziplin bezüglich der Limits, die Auswahl von Instrumenten mit hoher Liquidität und die Überprüfung der Abrechnungs- und Clearingzeiträume beim Broker.

China: PMI im Dienstleistungssektor und zusammengesetzter PMI (04:30 MSK)

Früh am Morgen werden die Indikatoren zur Geschäftstätigkeit in China im Dienstleistungssektor und der zusammengesetzte PMI für Dezember veröffentlicht. Für die globalen Märkte dient dies als schneller Marker dafür, ob der Impuls der Binnenpolitik anhält und wie stabil sich der Dienstleistungssektor erholt. Für Rohstoffaktivitäten und Währungen von Schwellenländern ist der PMI aus China traditionell wichtig: Starke Werte unterstützen die Erwartungen hinsichtlich der Nachfrage nach Industriemetallen und Energieressourcen, schwache Werte verstärken die Vorsicht und erhöhen die Risikoprämie.

• Wie man das Release liest: Ein Wert über 50 zeigt in der Regel eine Ausweitung an, unter 50 eine Schrumpfung der Aktivität.
• Wichtige Komponenten: Komponenten der neuen Bestellungen, Beschäftigung und Preise (Inflationssignale in den Lieferketten).
• Reaktion der Märkte: Bei dünner Liquidität sind scharfe Bewegungen in Rohstofffutures und Währungspaaren möglich, aber eine Bestätigung des Trends kann erst nach der Eröffnung in den USA kommen.

USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (16:30 MSK)

Am Tag verschiebt sich der Fokus auf die US-Daten – die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Dieser Indikator ist wichtig als operativer Indikator für den Zustand des Arbeitsmarktes und die „Temperatur“ der Wirtschaft. Für Investoren ist dies Teil des Puzzles: Der Arbeitsmarkt beeinflusst den Verbrauch, die Unternehmensgewinne und die Zinserwartungen.

• Positives Szenario: Ein moderates Niveau der Anträge ohne plötzliche Sprünge signalisiert Stabilität in der Beschäftigung.
• Negatives Szenario: Ein merklicher Anstieg der Anträge könnte die defensiven Stimmungen und die Nachfrage nach hochwertigen Anlagen (kurzfristige Anleihen, Dollar-Instrumente, niedrigvolatile Sektoren) verstärken.
• Taktik: In der vorweihnachtlichen Sitzung könnte die Reaktion unverhältnismäßig sein; beim Handel über die SPB Börse ist es ratsam, im Voraus Ein- und Ausstieglevels festzulegen und Limit-Orders zu verwenden.

USA: Chicago PMI (Ziel 17:45 MSK)

Ein weiterer Indikator aus den USA ist der Chicago PMI für Dezember. Er hilft dabei, den Zustand der Produktionsaktivität und die Geschäftserwartungen im Industriegebiet zu bewerten. In Kombination mit den Anträgen auf Arbeitslosenhilfe bildet dieser Indikator einen „schnellen“ Makro-Set, den die Marktteilnehmer zur Feinjustierung der Erwartungen zu Beginn des Januars verwenden.

• Volatilitätsfaktor: Wenn das Release auf einem dünnen Markt veröffentlicht wird, kann die Bewegung in Index-Futures und Dollar scharf, aber kurzlebig sein.
• Interpretation: Ein Anstieg des Wertes verstärkt die Argumente für eine stabile Geschäftstätigkeit; ein schwacher Wert erhöht das Risiko einer „sanften Abkühlung“.

Unternehmensberichte: Globale Agenda für den 31. Dezember

Aus Sicht der Unternehmensberichte ist der Tag in der Regel „leer“ für die größten Emittenten: Unternehmen aus dem S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 und die größten russischen börsennotierten Unternehmen veröffentlichen am 31. Dezember keine Berichte. Die wichtigsten Veröffentlichungen der Finanzergebnisse fallen auf die Arbeitswochen im Januar bis Februar, wenn der Markt zur normalen Liquidität zurückkehrt.

Dennoch sind in den USA Berichte einzelner Kleinunternehmen geplant. Für den breiten Markt sind sie nicht systemrelevant, können aber punktuelle Interessen für risikoorientierte Strategien darstellen:

• Coffee Holding (JVA): Aufmerksamkeit auf die Margendynamik im Kontext der Rohstoffpreise, auf das Umlaufvermögen und die Bestände.
• Maison Solutions (MSS): Interessant sind vergleichbare Verkäufe, Kosteninflation und Effizienz des Netzwerks (Betriebsgewinnmarge).
• 1933 Industries (TGIFF/TGIF): Der Schlüssel sind der Cashflow, die Verschuldung und die Stabilität des Umsatzes im regulierten Sektor.
• Formation Minerals (FOMI): Für Investoren sind die Vermögensstruktur, die Finanzierungsquellen und alle Anzeichen eines Weges zu stabilen Einnahmen wichtig.
• 4Less Group (FLES): Mikrokapitalisierung mit erhöhten Liquiditätsrisiken; Priorität hat die Bewertung von Unternehmensereignissen und der Transparenz der Berichterstattung.

Für Investoren aus den GUS-Staaten lautet die praktische Empfehlung: Solche Berichte sollten nur in Betracht gezogen werden, wenn die spezifischen Eigenschaften von illiquiden Wertpapieren verstanden werden und ein vorher festgelegtes Risiko-Limit besteht. Beim vorweihnachtlichen Handel ist das Risiko von „Slippage“ und Preissprüngen deutlich höher.

Anlageklassen und Themen des Tages: Währungen, Zinsen, Rohstoffe

In einem Umfeld mit verkürzten Handelszeiten auf einigen Börsen fokussiert sich der Markt häufig auf „große“ makroökonomische Themen. Daher setzen der PMI aus China und die US-Daten den Ton für den Dollar, die Renditen und die Rohstoffanlagen. Für die Portfolios der Anleger sind drei praktische Beobachtungen wichtig:

1. Währungen: Bei Überraschungen in den US-Daten könnte der Dollar am schnellsten reagieren, insbesondere im Vergleich zu Währungen mit niedriger Liquidität während der Feiertage.
2. Zinsen: Die frühzeitige Schließung des Anleihenmarktes in den USA verstärkt den Effekt der dünnen Liquidität – Bewegungen können „ruckartig“ sein.
3. Rohstoffe: Ein schwächer als erwarteter PMI aus China drückt häufig auf zyklische Anlagen, ein stärker als erwarteter unterstützt die Risikobereitschaft und Nachfrage nach Rohstoffgeschichten.

Risikomanagement im vorweihnachtlichen Handel

Für private und professionelle Anleger wird die Schlüsselaufgabe des Tages der Schutz vor ineffizienter Ausführung und „zufälligen“ Volatilitäten. Im vorweihnachtlichen Handel ist es ratsam:

• Limit-Orders statt Marktorders zu verwenden;
• die Positionsgröße in Instrumenten mit schwacher Depth zu reduzieren;
• Handelsgeschäfte „auf Impuls“ sofort nach der Veröffentlichung von Daten zu vermeiden – warten Sie auf eine Stabilisierung der Kurse;
• die Besonderheiten von Abrechnungen und Clearing zu berücksichtigen, insbesondere bei Transaktionen über die SPB Börse und bei ausländischen Instrumenten;
• den Fokus auf die Ziele des Portfolios zu legen: Das Jahresende ist nicht die beste Zeit, um aggressiv Risiken ohne klare Ideen zu erhöhen.

Worauf Anleger achten sollten

Der 31. Dezember ist ein Tag, an dem die Weltmärkte größtenteils nach einem Feiertagszeitplan leben, was bedeutet, dass das Preisrisiko steigt. Im Mittelpunkt des Interesses der Anleger stehen wirtschaftliche Ereignisse – der PMI aus China am Morgen und ein Block von US-Daten am Nachmittag. Auf der Seite der Unternehmensberichte werden von den größten Unternehmen keine signifikanten Veröffentlichungen erwartet; die Aktivität konzentriert sich auf einzelne kleine Emittenten in den USA, wo das Liquiditäts- und Volatilitätsrisiko über dem Durchschnitt liegt.

Praktischer Fokus für Investoren aus den GUS-Staaten: (1) im Voraus Szenarien für die Reaktion auf Makrodaten festlegen, (2) konservative Ausführungen und Limit-Orders verwenden, (3) das Portfolio nicht im dünnen Markt mit Risiken überladen, (4) eine Beobachtungsliste für den Januar erstellen, wenn die Liquidität zurückkehrt und die vollständige Agenda des neuen Jahres beginnt.