Weltweiter Öl- und Gasmärkte: Öl, Gas, Strom und EE - Nachrichten des Energiesektors am 4. Januar 2026

News aus der Öl- und Gasindustrie und dem Energiesektor - Sonntag, 4. Januar 2026: OPEC+ hält an der Förderpolitik fest; Sanktionsdruck nimmt zu; Stabilität auf dem Gasmarkt; Beschleunigung des Energiewandels

Die aktuellen Ereignisse im Brennstoff- und Energiesektor (TEK) am 4. Januar 2026 ziehen das Interesse der Investoren mit einer Kombination aus Marktentwicklung und geopolitischer Spannung auf sich. Im Fokus steht das Treffen der Schlüsselstaaten von OPEC+, bei dem beschlossen wurde, die bisherigen Förderquoten beizubehalten. Dies bedeutet, dass auf dem globalen Ölmarkt weiterhin ein Überangebot herrscht, was die Preise für Brent-Öl bei etwa 60 US-Dollar pro Barrel hält (fast 20% niedriger als im Vorjahr, nach dem größten Rückgang seit 2020). Der europäische Gasmarkt zeigt relative Stabilität: Selbst in der Hochsaison des Winters bleiben die Gasmengen in den unterirdischen Speicheranlagen der EU über den historischen Durchschnittswerten, was zusammen mit einem Rekordimport von LNG die Gaspreise auf einem moderaten Niveau hält. Gleichzeitig nimmt der globale Energiewandel an Fahrt auf – in vielen Ländern werden neue Rekorde bei der Stromerzeugung aus erneuerbaren Quellen aufgestellt und die Investitionen in saubere Energien steigen. Doch geopolitische Faktoren tragen weiterhin zur Unsicherheit bei: Der Sanktionskonflikt rund um den Export von Energieträgern wird nicht nur aufrechterhalten, sondern auch verschärft, was zu punktuellen Lieferengpässen führt und Handelsrouten verändert. Im Folgenden finden Sie einen detaillierten Überblick über die wichtigsten Nachrichten und Trends in den Öl-, Gas-, Strom- und Rohstoffsektoren zu diesem Datum.

Ölmarkt: Entscheidungen von OPEC+ und Preisdruck

Politik von OPEC+: Auf dem ersten Treffen im Jahr 2026 beschloss die OPEC+, die Fördermengen unverändert zu lassen, und hielt damit ihr Versprechen, das Wachstum der Quoten im ersten Quartal auszusetzen. Im Jahr 2025 hatte das Bündnis die Gesamtproduktion bereits um fast 2,9 Millionen Barrel pro Tag (rund 3% der globalen Nachfrage) erhöht, doch der jüngste drastische Rückgang der Preise veranlasste die Länder zu einer vorsichtigen Haltung. Die Beibehaltung der Beschränkungen soll einen weiteren Preisverfall verhindern, obwohl es derzeit nur wenige Möglichkeiten für Preiserhöhungen gibt – der Weltmarkt bleibt gut mit Öl versorgt.
Überangebot: Analysten prognostizieren, dass das Ölangebot im Jahr 2026 die Nachfrage um etwa 3–4 Millionen Barrel pro Tag übersteigen wird. Hohe Fördermengen in den OPEC+-Ländern sowie Rekordproduktion in den USA, Brasilien und Kanada haben zu einem erheblichen Anstieg der Ölbestände geführt. Die Lagerstätten an Land sind voll, und die Tankerflotte transportiert Rekordmengen Öl, was auf eine Marktsättigung hinweist. Dies drückt auf die Bewertungen: Die Preise für Brent und WTI bewegen sich in einem engen Korridor um 60 US-Dollar.
Marktfaktoren der Nachfrage: Die globale Wirtschaft zeigt ein moderates Wachstum und stützt die weltweite Ölnachfrage. Ein kleiner Anstieg des Verbrauchs wird vor allem von Staaten in Asien und dem Nahen Osten erwartet, wo die Industrie und der Transport expandieren. Allerdings bremst eine Verlangsamung in Europa sowie eine strenge Geldpolitik in den USA das Nachfragewachstum. In China hat die staatliche Strategie zur Auffüllung von Reserven die Preisschwankungen im vergangenen Jahr abgeschwächt: Peking kaufte aktiv das sinkende Öl zu strategischen Zwecken, was eine Art Preisuntergrenze für die Ölmärkte festlegte. Im Jahr 2026 hat China nur einen begrenzten Raum für eine weitere Aufstockung der Reserven, weshalb die importpolitischen Entscheidungen zu den entscheidenden Faktoren des Ölmarktes werden.
Geopolitik und Preise: Die geopolitischen Risiken bleiben eine zentrale Unsicherheit für den Ölmarkt. Die Aussichten auf eine friedliche Lösung des Konflikts in der Ukraine sind nach wie vor unklar; dementsprechend gelten die Sanktionen gegen den russischen Ölexport weiterhin. Sollte es im Laufe des Jahres Fortschritte geben und die Sanktionen aufgehoben werden, könnte die Rückkehr signifikanter russischer Mengen auf den Markt die Überversorgung verstärken und zusätzlichen Druck auf die Preise ausüben. Bis dahin unterstützt die Beibehaltung der Beschränkungen ein bestimmtes Gleichgewicht, das ein zu starkes Absinken der Preise verhindert.

Gasmarkt: Stabile Lieferungen und Preisniveau

Europäische Bestände: Die EU-Staaten haben das Jahr 2026 mit hohen Gasmengen in den Speichern begonnen. Zu Beginn des Januars sind die europäischen unterirdischen Gasspeicher zu über 60% gefüllt, was nur geringfügig unter den Rekordwerten des Vorjahres liegt. Dank des milden Beginns des Winters und der Energiesparmaßnahmen erfolgt die Entnahme von Gas aus Gasspeichern in moderatem Tempo. Dies schafft einen soliden Puffer für die verbleibenden kühlen Monate und beruhigt den Markt: Die Börsenpreise für Gas bleiben in einem Bereich von ca. 9–10 USD pro Millionen BTU (ca. 28–30 € pro MWh laut TTF-Index), was um ein Vielfaches unter den Spitzenwerten der Krise von 2022 liegt.
LNG-Importe: Um den Rückgang der Pipelines aus Russland (bis Ende 2025 fiel der Export russischen Gases über Pipelines nach Europa um mehr als 40%) auszugleichen, haben die europäischen Länder die LNG-Einkäufe erhöht. Im Jahr 2025 stiegen die LNG-Importe in der EU um etwa 25%, hauptsächlich dank der Lieferungen aus den USA und Katar sowie dem Ausbau neuer Terminals. Der stabile Zufluss von LNG hat es ermöglicht, die Auswirkungen des Rückgangs des russischen Gases zu mildern und die Bezugsquellen für die Lieferungen zu diversifizieren, wodurch die Energiesicherheit Europas erhöht wird.
Asiatischer Faktor: Trotz des europäischen Fokus auf LNG hängt das Gleichgewicht auf dem weltweiten Gasmarkt auch von der Nachfrage in Asien ab. Im vergangenen Jahr haben China und Indien die Gasimporte erhöht, um die Industrie und die Stromversorgung zu unterstützen. Gleichzeitig führten Handelskonflikte dazu, dass China die Einkäufe von amerikanischem LNG reduziert hat (zusätzliche Zölle auf Energieimporte aus den USA wurden eingeführt) und teilweise den Bedarf umschichtete. Sollte sich die asiatische Wirtschaft im Jahr 2026 verstärken, könnte der Wettbewerb zwischen Europa und Asien um LNG-Lieferungen zunehmen, was die Preise nach oben treiben könnte. Derzeit bleibt die Situation jedoch ausgewogen, und unter normalen Wetterbedingungen erwarten Experten eine relative Stabilität auf dem Gasmarkt.
Zukunftsstrategie: Die Europäische Union beabsichtigt, die erreichten Fortschritte beim Verzicht auf russisches Gas zu festigen. Das offizielle Ziel ist der vollständige Stopp der Gasimporte aus Russland bis 2028, was den weiteren Ausbau der LNG-Infrastruktur, die Entwicklung alternativer Pipeline-Routen und den Anstieg der inländischen Produktion/Ersetzung erfordert. Zudem diskutieren die Regierungen die Verlängerung der Zielvorgaben zur Füllung der Speicher für die kommenden Jahre (mindestens 90% bis 1. Oktober). Diese Maßnahmen sollen eine Sicherheitsreserve für kalte Winter und Marktschwankungen in der Zukunft gewährleisten.

Internationale Politik: Zunahme von Sanktionen und neuen Risiken

Esklation in Venezuela: Zu Beginn des Jahres ereignete sich ein aufsehenerregendes Ereignis: Die USA führten eine militärische Aktion gegen die venezolanische Regierung durch. Amerikanische Spezialkommandos ergriffen Präsident Nicolás Maduro, der von Washington des Drogenhandels und der Machtergreifung beschuldigt wird. Gleichzeitig verschärften die USA die Ölsanktionen: Im Dezember wurde eine marine Blockade Venezuelas angekündigt, mehrere Öltanker-Lieferungen venezolanischen Öls wurden abgefangen und beschlagnahmt. Diese Schritte haben bereits den Export von Öl aus Venezuela verringert - im Dezember fiel er auf etwa 0,5 Millionen Barrel pro Tag (fast halb so viel wie im November). Während die Produktion und Raffination in Venezuela weiterhin im Normalbetrieb arbeiten, schafft die politische Krise Unsicherheiten für zukünftige Lieferungen. Der Markt berücksichtigt diese Risiken: Obwohl der Anteil Venezuelas am globalen Export gering ist, signalisiert die strenge Linie der USA allen Importeuren mögliche Konsequenzen bei der Umgehung von Sanktionen.
Russische Energieträger: Der Dialog zwischen Moskau und dem Westen über die Überprüfung von Sanktionen gegen russisches Öl und Gas hat keine bedeutenden Ergebnisse gebracht. Die USA und die EU verlängern die bestehenden Beschränkungen und Preisobergrenzen für Rohstoffe aus Russland und verknüpfen deren Lockerung mit Fortschritten in der Ukraine. Darüber hinaus deutet die amerikanische Administration an, dass sie bereit ist, neue Maßnahmen zu ergreifen: Es werden zusätzliche Sanktionen gegen Unternehmen aus China und Indien diskutiert, die beim Transport oder dem Kauf von russischem Öl helfen, um bestehende Begrenzungen zu umgehen. Diese Signale auf dem Markt erhalten ein Element des „Risikoaufschlags“, insbesondere im Segment der Tankertransporte, wo die Kosten für Frachten und Versicherungen für Öl mit fraglichem Ursprung steigen.
Konflikte und Versorgungssicherheit: Militärische und politische Konflikte wirken weiterhin auf die Energiemärkte ein. Im Schwarzmeerraum bleibt die Spannung bestehen: In den Feiertagen wurden Berichte über Angriffe auf die Hafeninfrastruktur gemeldet, die mit der Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine verbunden sind. Bisher hat dies keine ernsthaften Exportengpässe ausgelöst, doch das Risiko für den Transport von Öl und Getreide durch die Seewege bleibt hoch. Im Nahen Osten haben sich die Spannungen zwischen den Schlüsselländern der OPEC – Saudi-Arabien und den VAE – aufgrund der Situation im Jemen verschärft, wo von den Emiraten unterstützte Kräfte in Konflikt mit den saudischen Verbündeten geraten sind. Trotzdem beeinträchtigen diese Differenzen innerhalb der OPEC bisher nicht die Zusammenarbeit: Historisch gesehen strebt das Kartell an, die Politik von der gemeinsamen Zielsetzung der Stabilität des Ölmarktes zu trennen.

Asien: Strategie Indiens und Chinas angesichts der Herausforderungen

Importpolitik Indiens: Angesichts der zunehmenden westlichen Sanktionen muss Indien zwischen den Anforderungen seiner Verbündeten und den eigenen Energiebedürfnissen jonglieren. Neu-Delhi hat sich offiziell nicht den Sanktionen gegen Moskau angeschlossen und kauft weiterhin erhebliche Mengen russischen Öls und Kohle zu günstigen Bedingungen. Russische Rohstofflieferungen machen über 20% der Ölimporte Indiens aus, und ein abruptes Ende dieser Lieferungen wird als unmöglich betrachtet. Dennoch haben sich logistische und finanzielle Einschränkungen gezeigt: Ende 2025 reduzierten die indischen Raffinerien die Rohstoffkäufe aus Russland leicht. Schätzungen von Händlern zufolge sanken im Dezember die Lieferungen russischen Öls nach Indien auf etwa 1,2 Millionen Barrel pro Tag – den niedrigsten Stand seit zwei Jahren (im Vergleich zu einem Rekord von etwa 1,8 Millionen b/d einen Monat zuvor). Um einem Engpass zu entgehen, aktivierte die größte Ölraffineriefirma Indiens, Indian Oil, die Option, zusätzliche Mengen Öl aus Kolumbien zu beziehen, und es werden Verträge mit Naheländern und afrikanischen Anbietern ausgearbeitet. Gleichzeitig fordert Indien Vergünstigungen für sich selbst: Russische Unternehmen bieten ihr Urals-Öl zu einem Rabatt von etwa 4–5 USD unter dem Brent-Preis an, was die Wettbewerbsfähigkeit dieser Barrel selbst unter Sanktionierungsdruck erhält. Langfristig erhöht Indien die eigene Produktion: Das staatliche Unternehmen ONGC erkundet Tiefseefelder im Andamanensee und die ersten Bohrresultate sind vielversprechend. Trotz dieser Schritte zur Selbstversorgung wird das Land in den kommenden Jahren weiterhin stark auf Importe angewiesen bleiben (über 85% des benötigten Öls stammen aus dem Ausland).
Energiсhicherheit Chinas: Die größte Volkswirtschaft Asiens balanciert weiterhin zwischen der Steigerung der inländischen Produktion und der Erhöhung der Importressourcen. China, das sich nicht den Sanktionen gegen Russland angeschlossen hat, hat die Gelegenheit genutzt, um die Käufe von russischem Öl und Gas zu ermäßigten Preisen zu erhöhen. Am Ende des Jahres 2025 näherte sich der Ölimport Chinas erneut einem Rekordhoch von etwa 11 Millionen Barrel pro Tag (nur geringfügig unter dem Höchststand von 2023). Auch die Gasimporte – sowohl flüssig als auch über Pipelines – bleiben auf einem hohen Niveau, was die Energieversorgung der Industrie und der Stromerzeugung während der wirtschaftlichen Erholung sicherstellt. Gleichzeitig erhöht Peking jedes Jahr seine eigene Produktion: Im Jahr 2025 erreichte die Ölproduktion im Inland mit etwa 215 Millionen Tonnen (≈4,3 Millionen Barrel pro Tag, +1% im Vergleich zum Vorjahr) einen historischen Höchststand, und die Erdgasproduktion überstieg 175 Milliarden m³ (+5–6% im Jahresvergleich). Obwohl das Wachstum der inländischen Produktion dazu beiträgt, einen Teil der Nachfrage zu decken, importiert China weiterhin etwa 70% des benötigten Öls und rund 40% des Gases. Um die Energiesicherheit zu erhöhen, investieren die Behörden in die Erschließung neuer Felder, Technologien zur Steigerung der Ölausbeute und erweitern die Speicherkapazitäten für strategische Reserven. In den kommenden Jahren wird Peking weiterhin signifikante Ölreserven aufbauen und so eine „Sicherheitsreserve“ im Falle von Marktschwankungen schaffen. Infolgedessen passen sich Indien und China – die beiden größten Verbraucher Asiens – flexibel an die neue Konjunktur an, indem sie die Diversifizierung der Importe mit der Entwicklung ihrer eigenen Rohstoffbasis kombinieren.

Energiewende: Rekorde im Bereich erneuerbare Energien und die Rolle traditioneller Erzeugung

Wachstum der erneuerbaren Erzeugung: Der globale Übergang zu sauberer Energie beschleunigt sich weiter. Im Jahr 2025 wurden in vielen Ländern historische Rekorde in der Stromerzeugung aus erneuerbaren Quellen erzielt. In der Europäischen Union überstieg die Gesamterzeugung aus Solar- und Windkraftanlagen erstmals die Produktion aus Kohle- und Gaskraftwerken. In den USA lag der Anteil erneuerbarer Energien an der Stromerzeugung über 30%, und die Gesamterzeugung aus Solar- und Windenergie überstieg erstmals die Erzeugung aus Kohlekraftwerken. China, der weltweit führende Anbieter von erneuerbaren Energien, hat im vergangenen Jahr Dutzende von Gigawatt neuer Solar- und Windkraftanlagen installiert und seine eigenen Rekorde bei „grüner“ Energie aufgefrischt. Laut Schätzungen der Internationalen Energieagentur überstiegen die globalen Investitionen im Energiesektor im Jahr 2025 3 Billionen US-Dollar, von denen mehr als die Hälfte in Projekte für erneuerbare Energien, Netzausbau und Energiespeichersysteme flossen.
Herausforderungen der Integration: Der beeindruckende Wachstum der erneuerbaren Energien bringt neue Herausforderungen mit sich. Das Hauptproblem besteht darin, die Stabilität des Energiesystems mit einem wachsenden Anteil variabler Quellen zu sichern. Im Jahr 2025 sahen sich viele Länder gezwungen, die erhöhte Erzeugung von Sonne und Wind durch Reserven der traditionellen Erzeugung auszugleichen. In Europa und den USA spielen Gaskraftwerke weiterhin eine Schlüsselrolle als flexible Kapazitäten, die Lastspitzen abdecken oder Rückgänge der Erzeugung aus erneuerbaren Energien bei ungünstigen Wetterbedingungen ausgleichen. China und Indien bauen trotz des massiven Ausbaus von erneuerbaren Energien weiterhin moderne Kohle- und Gaskraftwerke in Betrieb, um der schnell wachsenden Nachfrage nach Strom gerecht zu werden. Damit ist die Phase des Energiewandels von einem Paradoxon geprägt: Einerseits werden neue „grüne“ Rekorde gesetzt, andererseits bleiben traditionelle fossile Brennstoffe notwendig für die zuverlässige Funktion des Energiesystems in dieser Übergangsphase.
Politik und Ziele: Regierungen weltweit verstärken die Anreize für erneuerbare Energien – Steuervergünstigungen, Subventionen und innovative Programme werden eingeführt, um die Dekarbonisierung zu beschleunigen. Die größten Volkswirtschaften verkünden ehrgeizige Ziele: Die EU und das Vereinigte Königreich streben bis 2050 eine Klimaneutralität an, China bis 2060 und Indien bis 2070. Dennoch erfordert das Erreichen dieser Ziele nicht nur Investitionen in die Erzeugung, sondern auch die Entwicklung von Speicher- und Stromverteilungsinfrastrukturen. Bereits in den kommenden Jahren wird ein Durchbruch im Bereich industrieller Speicher erwartet: Die Kosten für Lithium-Ionen-Batterien sinken, und die Massenproduktion (insbesondere in China) ist um viele Prozent pro Jahr gestiegen. Bis 2030 könnten die globalen Kapazitäten von Speichersystemen 500 GWh überschreiten, was die Flexibilität der Energiesysteme erhöht und eine noch bessere Integration erneuerbarer Energien ohne Unterbrechungen ermöglicht.

Kohlesektor: Stabile Nachfrage trotz „grüner“ Strategie

Historische Höchststände: Trotz des Kurses auf Dekarbonisierung hat der weltweite Kohleverbrauch im Jahr 2025 einen neuen Rekord erreicht. Laut der IEA betrug dieser etwa 8,85 Milliarden Tonnen (+0,5% im Vergleich zu 2024), bedingt durch die erhöhte Nachfrage in der Energieerzeugung und Industrie in mehreren Ländern. Besonders hoch ist der Kohleverbrauch im asiatisch-pazifischen Raum: das rasante wirtschaftliche Wachstum, gepaart mit der Knappheit alternativer Energiequellen in einigen Entwicklungsländern, sorgt für eine signifikante Nachfrage nach Kohlenkraftstoffen. China, der größte Verbraucher und Produzent von Kohle weltweit, näherte sich erneut den Höchstständen des Kohleverbrauchs: Die jährliche Produktion in chinesischen Bergwerken überschreitet 4 Milliarden Tonnen, was den inländischen Bedarf nahezu vollständig abdeckt. Indien hat ebenfalls den Kohleverbrauch gesteigert, um etwa 70% ihrer Stromerzeugung zu garantieren.
Marktdynamik: Nach den Preisschocks von 2022 stabilisierten sich die globalen Preise für Energiestaubkohle in einem engeren Rahmen. Im Jahr 2025 pendelten sich die Kohlepreise im Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage ein: Auf der einen Seite sorgte die hohe Nachfrage in Asien und saisonale Schwankungen (z. B. Anstieg des Verbrauchs in heißen Sommermonaten für Klimaanlagen) für Druck, auf der anderen Seite hielten gestiegene Exporte aus Ländern wie Indonesien, Australien, Südafrika und Russland den Markt im Gleichgewicht. Viele Länder kündigen Pläne an, die Kohlenutzung schrittweise zu reduzieren, um Klimaziele zu erreichen, jedoch wird in den nächsten 5–10 Jahren kein signifikantes Sinken des Kohleanteils prognostiziert. Für Milliarden Menschen weltweit sorgt der Strom aus Kohlekraftwerken nach wie vor für stabile Energieversorgung, insbesondere dort, wo erneuerbare Energien noch nicht vollständig die traditionelle Erzeugung ersetzen können.
Perspektiven und Übergangszeit: Es wird erwartet, dass die globale Nachfrage nach Kohle erst gegen Ende des Jahrzehnts spürbar zurückgehen wird, da große Kapazitäten für erneuerbare Energien, die Entwicklung der Kernenergie und die gasbasierte Erzeugung zunehmen. Dennoch wird der Übergang ungleichmäßig verlaufen: In manchen Jahren sind punktuelle Verbrauchssteigerungen von Kohle durch Wetterfaktoren möglich (wie z.B. Dürren, die die Produktion von Wasserkraftwerken senken, oder strenge Winter). Die Regierungen müssen ein Gleichgewicht zwischen Energiesicherheit und Umweltverpflichtungen finden. Viele Staaten führen CO2-Steuern und Quotensysteme ein, um den Ausstieg aus der Kohle zu fördern, während sie gleichzeitig in die Umschulung von Arbeitskräften der Kohleindustrie und in die Diversifizierung der Wirtschaft in Kohlenabbaugebieten investieren. Daher behält der Kohlesektor seine Bedeutung, obwohl der „grüne“ Kurs entwickelter Länder die langfristigen Perspektiven zunehmend einschränkt.

Ölverarbeitung und Ölprodukte: Dieselengpass und neue Einschränkungen

Dieselengpass: Auf dem globalen Markt für Ölprodukte hat sich gegen Ende des Jahres 2025 eine paradoxe Situation ergeben: Während die Ölpreise fielen, stiegen die Gewinnmargen, insbesondere für Dieselkraftstoff, erheblich. In Europa stieg die Rentabilität der Dieselproduktion um etwa 30% im Jahresvergleich. Die Gründe dafür sind struktureller und geopolitischer Natur. Zum einen hat das Verbot der EU für den Import von Ölprodukten, die aus russischem Öl hergestellt wurden, das verfügbare Dieselangebot auf dem europäischen Markt reduziert. Zum anderen haben militärische Konflikte zu Angriffen auf Raffinerien geführt: Beispielsweise wurden Angriffe auf ukrainische Raffinerien und Infrastrukturen die lokale Kraftstoffproduktion eingeschränkt. Infolgedessen war das Dieselangebot in der Region eingeschränkt, während die Preise trotz der allgemeinen Ölpreisverringerung hoch bleiben.
Begrenzte Kapazitäten: Global sieht sich die Ölverarbeitungsbranche mit einem Mangel an freien Kapazitäten konfrontiert. In den entwickelten Ländern haben große Ölkonzerne in den letzten Jahren mehrere Raffinerien geschlossen oder umgebaut (unter anderem aus ökologischen Gründen), und die Inbetriebnahme neuer Raffinerieprojekte wird in naher Zukunft nicht erwartet. Dies bedeutet, dass der Markt für Ölprodukte in bestimmten Kraftstoffsorten weiterhin strukturell unterversorgt bleibt. Investoren und Händler erwarten, dass die hohen Margen für Diesel, Jet Fuel und Benzin mindestens bestehen bleiben, bis neue Kapazitäten in Betrieb genommen werden oder die Nachfrage aufgrund des Umstiegs auf Elektrofahrzeuge und andere Energiequellen sinkt.
Einfluss von Sanktionen und regionale Aspekte: Die Sanktionspolitik hat weiterhin Auswirkungen auf die Verarbeitung und den Handel mit Ölprodukten. Das venezolanische Staatsunternehmen PDVSA hat beispielsweise aufgrund der Beschränkungen für Exporte signifikante Bestände schwerer Ölreste (Bunkerfuel) angesammelt: Amerikanische Sanktionen haben die Verfügung über dieses Rohmaterial stark eingeschränkt. Dies führt zu einem Mangel an Schiffskraftstoff in Regionen, die zuvor auf venezolanische Lieferungen angewiesen waren, und zwingt die Verbraucher, nach alternativen Anbietern zu suchen. In anderen Regionen hingegen ergeben sich neue Möglichkeiten: Einige asiatische Raffinerien erhöhen die Auslastung, indem sie ermäßigte russische Öle verarbeiten und dann teilweise den Bedarf in Ländern Afrika und Lateinamerika decken, wo Brennstoffmangel herrscht.

Russischer Kraftstoffmarkt: Fortsetzung der Stabilitätsmaßnahmen

Exportbeschränkungen: Um einen Mangel auf dem Binnenmarkt zu vermeiden, verlängert Russland die im Herbst 2025 eingeführten Notfallmaßnahmen. Die Regierung hat offiziell das vollständige Exportverbot für Benzin und Dieselkraftstoff bis zum 28. Februar 2026 verlängert. Diese Maßnahme schafft zusätzliche Kraftstoffvolumen für den Binnenkonsum – Schätzungen zufolge zwischen 200.000 und 300.000 Tonnen pro Monat, die zuvor exportiert wurden. Dadurch sind die Tankstellen im Land besser mit Treibstoff in der Winterjahreszeit versorgt, und die Großhandelspreise sind deutlich von den Höchstständen des Spätsommers zurückgegangen.
Finanzielle Unterstützung für die Branche: Die Behörden halten an einem Maßnahmenpaket fest, um die Ölverarbeiter zu ermutigen, ausreichende Kraftstoffmengen auf den Binnenmarkt zu leiten. Ab dem 1. Januar werden die Steuern auf Benzin und Diesel um 5,1% erhöht, was die steuerliche Belastung erhöht, jedoch weiterhin Entschädigungen für die Ölgesellschaften durch das Dämpfungsmechanismus bereitgestellt werden. Der „Dämpfer“ erstattet einen Teil der Differenz zwischen hohen Weltmarktpreisen und niedrigeren Binnenpreisen, was es den Raffinerien ermöglicht, bei der Treibstoffverkäufen im Land keine Verluste zu erleiden. Dank der Subventionen und Ausgleichszahlungen haben die Werke ökonomischen Anreiz, Produkte an inländische Tankstellen umzuleiten, um stabile Preise für Endverbraucher aufrechtzuerhalten.
Überwachung und sofortige Reaktion: Die zuständigen Behörden (Ministerium für Energie, FAS usw.) überwachen weiterhin täglich die Versorgungslage mit Kraftstoffen in den Regionen. Die Kontrolle über die Raffinerien und die Logistik der Lieferungen wurden verstärkt – die Behörden haben erklärt, dass sie bereit sind, sofort Reservebestände einzusetzen oder neue Beschränkungen einzuführen, falls an irgendeinem Ort Störungen auftreten. Ein kürzlicher Vorfall an einer der südrussischen Raffinerien (die Iljski Raffinerie in der Region Krasnodar wurde von einer Drohne angegriffen, was einen Brand auslöste) bestätigte die Effektivität dieses Ansatzes: Der Vorfall wurde schnell lokalisiert und eine Unterbrechung im Benzin wurde verhindert. Als Ergebnis eines umfassenden Maßnahmenpakets bleiben die Einzelhandelspreise an den Tankstellen unter Kontrolle: im vergangenen Jahr betrug der Anstieg nur einige Prozentsätze, was nahe an der allgemeinen Inflationsrate liegt. Vor der Pflanzsaison 2026 plant die Regierung, weiterhin proaktiv zu handeln, um neue Preisspitzen zu vermeiden und die ununterbrochene Versorgung der Wirtschaft mit Treibstoff sicherzustellen.

Finanzmärkte und Indikatoren: Reaktion des Energiesektors

Kursentwicklung: Die Aktienindizes der Öl- und Gasunternehmen spiegelten insgesamt den Rückgang der Ölpreise zum Ende des Jahres 2025 wider. An den ölabhängigen Börsen im Nahen Osten gab es eine Korrektur: Zum Beispiel fiel der saudische Tadawul im Dezember um etwa 1%, während die Kurse der größten internationalen Öl- und Gasunternehmen (ExxonMobil, Chevron, Shell usw.) aufgrund gesunkener Gewinne im upstream-Segment leicht zurückgingen. Dennoch stabilisierte sich die Situation in den ersten Tagen des Jahres 2026: Die Investoren hatten die erwartete Entscheidung von OPEC+ in die Preise eingepreist und sahen sie als Faktor der Vorhersehbarkeit an, weshalb die Börsenkurse der Branche eine neutral-positive Dynamik aufwiesen.
Monetäre Politik: Die Maßnahmen der Zentralbanken üben indirekten Einfluss auf den Brennstoff- und Energiesektor aus. In mehreren Entwicklungsländern wurde die Geldpolitik gelockert: So senkte die Zentralbank Ägyptens im Dezember den Leitzins um 100 Basispunkte, nach einem Zeitraum hoher Inflation. Dies unterstützte den lokalen Aktienmarkt (+0,9% Index Ägyptens in der Woche) und könnte die Nachfrage nach Energie im Land ankurbeln. In den führenden Volkswirtschaften der Welt bleiben die Zinsen hingegen hoch, um die Inflation zu bekämpfen, was die Geschäftstätigkeit etwas abkühlt und das Wachstum des Brennstoffverbrauchs dämpft, gleichzeitig jedoch den Kapitalabfluss von den Rohstoffmärkten eindämmt.
Währungen der Rohstoffländer: Die Währungen von energieexportierenden Ländern zeigen eine relative Stabilität, trotz der Volatilität der Ölpreise. Der russische Rubel, die norwegische Krone, der kanadische Dollar und eine Reihe von Währungen der Golfstaaten werden durch große Exportgewinne gestützt. Ende 2025, angesichts des gesunkenen Ölpreises, haben sich diese Währungen nur geringfügig abgewertet, da die Haushalte vieler der genannten Länder auf niedrigere Preise ausgerichtet sind. Das Vorhandensein souveräner Fonds und Währungsbindungen (wie in Saudi-Arabien) dämpfen ebenfalls die Schwankungen. Für Investoren ist dies ein Signal relativer Zuverlässigkeit: Die Rohstoffwirtschaften gehen ohne Anzeichen einer Währungs Krise in das Jahr 2026, was sich positiv auf das Investitionsklima im Energiesektor auswirkt.