Wirtschaftliche Ereignisse und Unternehmensberichte der Woche vom 1. bis 5. Dezember 2025: PMI, PCE, Abschluss von QT der Fed, Berichtssaison

Ausführliche Übersicht über die wichtigsten wirtschaftlichen Ereignisse und Unternehmensberichte für die Woche vom 1. bis 5. Dezember 2025: PMI, PCE, Abschluss des QT der Fed, Sitzung der EU-Außenminister, Inflations- und Beschäftigungsstatistik, Quartalsberichte der größten Unternehmen aus den USA, Europa, Asien und Russland.

In dieser Woche beenden die Zentralbanken ihre jährlichen Programme (einschließlich des Abschlusses des Bilanzreduktionsprogramms der Fed), es werden Inflations- und Geschäftsdaten (PMI) für wichtige Volkswirtschaften veröffentlicht, und die Quartalsberichte der größten Unternehmen stehen an. Zu den Unternehmensveröffentlichungen gehören die Finanzberichte von Salesforce, Kroger, Dollar Tree und mehreren asiatischen Technologiefirmen. Diese Ereignisse schaffen einen gemischten Hintergrund für die globalen Märkte: Auf der einen Seite eröffnen die abnehmende Inflation und das Ende des QT Perspektiven für die Unterstützung von Risikoanlagen, auf der anderen Seite kann der Ton der Unternehmensprognosen und geopolitische Nachrichten zusätzliche Volatilität hinzufügen.

Montag, 1. Dezember 2025

Der Montag beginnt ruhig: Globale makroökonomische Ereignisse sind begrenzt, sodass das Interesse der Investoren auf den Unternehmensberichten liegt. An den asiatischen Märkten werden einige Technologieberichte veröffentlicht, während es in den USA keine größeren Veröffentlichungen gibt. Die Aktienkurse werden auf die Stimmung des breiteren Marktes und die Rohstoffpreisdynamik reagieren. Investoren werden die Ergebnisse der Technologie- und Einzelhandelsunternehmen sowie die wöchentlichen PMI-Statistiken genau beobachten, um die Trends in der Weltwirtschaft zu bewerten.

Vor Markteröffnung:

• Keine großen Unternehmensberichte bis zur Markteröffnung.

Nach Marktschluss:

• MongoDB (MDB) – USA, Technologiesektor (Cloud-Datenbanken). Bericht nach Marktschluss: Investoren erwarten ein starkes Umsatzwachstum aufgrund der Nachfrage nach Cloud-Lösungen.
• Tatneft ADR (OAOFY) – Russland, Energiesektor (Öl und Gas). Bericht zum III. Quartal veröffentlicht: Schlüsselkennzahl für Ölaktien und den Kurs des Rubels.
• Children’s Place (PLCE) – USA, Einzelhandelssektor (Kinderbekleidung). Bericht veröffentlicht nach Marktschluss; Investoren achten auf Verkaufstrends und Lagerbestände im Sektor.
• Duluth Holdings (DLTH) – USA, Einzelhandelssektor (aktive Bekleidung). Bericht nach Marktschluss: Die Marge und der Umsatz des Unternehmens geben Einblick in das Kaufverhalten.

Wirtschaftliche Ereignisse (MSK-Zeit):

• 00:00 – USA: Die Fed beendet offiziell das Programm zur quantitativen Lockerung (QT) des Bilanzreduzierungsprogramms.
• — EU: Gemeinsame Sitzung der Außenminister zum 20. Sanktionspaket gegen Russland (vor dem Hintergrund von Erklärungen der ukrainischen Seite über weitere Unterstützung).
• — Gemeinsame Pressekonferenz der Außenminister der EU zur Sicherheit der Ukraine (Leitung durch Kallas) nach der Sitzung.
• — VR China: Außenminister Wang Yi reist nach Russland (1. – 2. Dezember).
• 01:00 – Australien: PMI im Produktionssektor (November).
• 03:30 – Japan: PMI (November).
• 04:45 – China (Caixin): PMI (November).
• 08:00 – Indien: PMI (November).
• 09:00 – Russland: PMI (November).
• 10:00 – Türkei: BIP III. Quartal 2025.
• 11:55 – Deutschland: PMI (November).
• 12:00 – Eurozone: PMI (November).
• 12:30 – Großbritannien: PMI (November).
• 16:00 – Brasilien: PMI (November).
• 17:30 – Kanada: PMI (November).
• 17:45 – USA: S&P Global Manufacturing PMI (November).
• 18:00 – USA: ISM Manufacturing PMI (November).

Fazit für Investoren: Der Montag verläuft ohne große globale Erschütterungen – die Makrodaten sind begrenzt, und die Aktienindizes können in einer engen Spanne handeln. Starke Berichte von Unternehmen wie MongoDB unterstützen das Interesse am Technologiesektor, während die Ergebnisse der Ölunternehmen (Tatneft) mit der Ölpreisdynamik und dem Rubelkurs korrelieren. In Ermangelung bedeutender Nachrichten sind die PMI in führenden Volkswirtschaften die wesentlichen Indikatoren: Eine Unterstützung der Geschäftstätigkeit wird durch Werte über 50 kommen, während ein Rückgang Vorsicht bei den Investoren hervorrufen könnte. Die Rohöl- und Rohstoffpreise bleiben im Fokus – sie können den Ton für den Energiesektor angeben und den russischen Markt (MOEX) beeinflussen.

Dienstag, 2. Dezember 2025

Am Dienstag liegt der Fokus erneut auf den Unternehmensberichten großer Technologie- und Verbrauchergesellschaften. Die makroökonomische Agenda ist gering, sodass die Aktienmärkte hauptsächlich auf den Ton der Berichte reagieren werden. Zu den Hauptveröffentlichungen gehören die Ergebnisse von Cybersecurity- und Einzelhandelsunternehmen aus den USA und Kanada. Zudem wird der Besuch von US-Sondergesandten Steve Whitkoff in Moskau und die Verhandlungen über den Friedensplan besondere Aufmerksamkeit auf sich ziehen – geopolitische Faktoren könnten in den Energiesektoren und der Verteidigung zusätzliche Volatilität gewährleisten.

Vor Markteröffnung:

• Keine großen Berichte vor Handelsbeginn.

Nach Marktschluss:

• CrowdStrike (CRWD) – USA, Cyber-Sicherheit. Bericht über das dritte Quartal wird nach Marktschluss erwartet: Investoren werden das Wachstum des ARR und der Umsätze aus Cloud-Services bewerten.
• Marvell Technology (MRVL) – USA, Halbleiter. Finanzielle Ergebnisse veröffentlicht; entscheidend wird die Entwicklung des Chipabsatzes für Rechenzentren und 5G-Netzwerke sein.
• Okta (OKTA) – USA, Cyber-Sicherheit. Die Ergebnisse des Unternehmens zum Zugangsmanagement für Cloud-Anwendungen zeigen den Zustand der IT-Budgets in den Unternehmen.
• American Eagle Outfitters (AEO) – USA, Einzelhandel (Bekleidung). Bericht nach Marktschluss: wichtig sind die Verkäufe während der Feiertage und die Prognose zur Marge.
• Bank of Nova Scotia (BNS) – Kanada, Bankwesen. Prognosen zu Inflation und Kreditvergabe sind für den kanadischen Aktienmarkt entscheidend.

Wirtschaftliche Ereignisse (MSK-Zeit):

• — Russland: Der 16. Investitionsforum «Russland lädt ein!» geht weiter (Tag 1).
• — NATO: Treffen der Außenminister des Bündnisses (einschließlich Diskussion des Friedensplans der USA für die Ukraine).
• 00:30 – USA: Rohölvorräte laut API-Daten.
• 13:00 – Eurozone: Verbraucherpreisindex (CPI) (November, vorläufig). Veränderung der jährlichen Inflation ist wichtig für die EZB.
• 18:00 – USA: JOLTS-Stellenangebote (September). Dieser Arbeitsmarktindikator gibt Einblick in die Trends der Beschäftigung.

Fazit für Investoren: Am Dienstag konzentriert sich die Marktteilnehmer auf die Unternehmensberichte – makroökonomische Daten sind nahezu nicht vorhanden. Starke Berichte von CrowdStrike und Marvell könnten den Optimismus der Investoren im Technologiesektor steigern und den Nasdaq unterstützen. Erfolge oder Enttäuschungen im Einzelhandel (American Eagle) werden Einfluss auf die Indizes S&P 500 und Nasdaq haben und auf die Widerstandfähigkeit der Verbraucherausgaben hinweisen. Das geopolitische Umfeld (Treffen von Whitkoff mit Putin) könnte die Schwankungen auf dem Energiemarkt verstärken – negative Nachrichten könnten die Nachfrage nach „sicheren“ Anlagen erhöhen. Insgesamt wird der Markt bei minimaler Statistik auf den Ton der Unternehmensprognosen und außenpolitische Signale reagieren.

Mittwoch, 3. Dezember 2025

Der Mittwoch wird ein Schlüsseltag: Ein breites Paket an PMI (Dienstleistungen und Gesamtheit) aus vielen Regionen sowie eine Rede der EZB-Präsidentin Lagarde stehen auf der Agenda. Doch das Hauptereignis für den Markt sind die Berichte der Branchenführer. Salesforce, Snowflake und Dollar Tree werden die Ergebnisse des III. Quartals präsentieren – deren Veröffentlichungen könnten hohe Volatilität an den US-Börsen auslösen. Die morgendlichen Geschäftsdaten (PMI von S&P Global) werden die Trends in der US-Wirtschaft, China und Europa zum Jahresende zeigen. Die Investoren werden auch Lagardes Kommentare im Europäischen Parlament aufmerksam verfolgen, da diese die Erwartungen an die EZB-Zinsen beeinflussen könnten.

Vor Markteröffnung:

• Berichte vor der Markteröffnung enthalten keine globalen Führer.

Nach Marktschluss:

• Salesforce (CRM) – USA, Unternehmenssoftware. Bericht wird nach Marktschluss veröffentlicht: Hauptfaktor ist das Umsatzwachstum aus Cloud-CRM-Systemen.
• Snowflake (SNOW) – USA, Cloud-Lösungen für Datenspeicherung. Der Bericht wird die Einkommens- und Abonnementdynamik im Kontext der Nachfrage nach Datenanalysen aufzeigen.
• Dollar Tree (DLTR) – USA, Einzelhandel (Discounter). Bericht nach Marktschluss: Verkaufszahlen und Margen zeigen den Zustand des Verbrauchernachfrages.
• Royal Bank of Canada (RY) – Kanada, Finanzsektor. Die Ergebnisse der größten kanadischen Bank geben Aufschluss über die Stabilität des Bankensystems.
• Inditex ADR (IDEXY) – Spanien, Einzelhandel (Zara). Amerikanisches Depot-Zertifikat: Der Bericht spiegelt den Zustand des Einzelhandels in Europa und Asien wider.

Wirtschaftliche Ereignisse (MSK-Zeit):

• 03:30 – Australien: BIP III. Quartal 2025.
• 10:30 – Schweiz: CPI (November). Die jährliche Inflation ist wichtig für die SNB.
• 11:55 – Deutschland: PMI (Dienstleistungen und Gesamtheiten, November).
• 12:00 – Eurozone: PMI (Dienstleistungen und Gesamtheiten, November).
• 12:30 – Großbritannien: PMI (Dienstleistungen und Gesamtheiten, November).
• 12:00 – ZB der RF gibt die Parameter für Devisengeschäfte im Dezember bekannt (Kauf- und Verkaufsgrenzen für Währungen).
• 13:00 – Eurozone: PPI (Oktober, vorläufig). Daten zu den Herstellerpreisen der EU.
• 16:15 – USA: ADP Nonfarm Employment (November). Ausführliche Beschäftigungsdaten, Vorbote des NFP.
• 16:30 – USA: Rede von F. Powell (Pressekonferenz oder Rede der Fed).
• 16:30 – Europäische Union: Rede der EZB-Präsidentin C. Lagarde in der Anhörung im Europäischen Parlament (Wirtschaftsausschuss).
• 17:15 – USA: Industrieproduktion (November).
• 17:30 – Kanada: PMI (Oktober).
• 17:45 – USA: S&P Global Services/Composite PMI (November).
• 18:00 – USA: ISM Services PMI (November).
• 18:30 – EU: Rede von C. Lagarde (in der Funktion als Präsidentin der EFSF) in der Anhörung im Europäischen Parlament.
• 18:30 – USA: wöchentlicher EIA-Bericht zu den Ölbeständen (30 Minuten nach dem API).
• 19:00 – Russland: CPI (November) – jährliche Inflation.

Fazit für Investoren: Der Mittwoch bringt mehrere Signale für die globalen Märkte mit sich. Die morgendlichen PMI-Indikatoren in Großbritannien und der Eurozone werden den Trend zur Abnahme der Inflation bestätigen und könnten die europäischen Indizes und den Euro unterstützen. Doch die Hauptintrige des Tages sind die Berichte von Salesforce, Snowflake und Dollar Tree nach dem amerikanischen Marktschluss: Die Ergebnisse dieser Unternehmen, insbesondere im Technologie- und Verbrauchersektor, werden den Handelsverlauf an der Wall Street bestimmen. Jegliche Abweichungen von den Erwartungen könnten das Risikoempfinden stark beeinflussen. Zudem gewinnen die Kommentare von EZB-Präsidentin Lagarde während der Anhörungen in der EU an Bedeutung – die Investoren werden nach Hinweisen auf die zukünftige Politik der EZB suchen. Insgesamt würde eine Kombination aus starken PMI-Daten und positiven Unternehmensberichten den Märkten Optimismus geben, während schwache Zahlen oder vorsichtige Unternehmensprognosen die Marktteilnehmer in defensivere Anlagen treiben würden.

Donnerstag, 4. Dezember 2025

Am Donnerstag werden die Investoren mehreren großen Themen folgen. Zwei bedeutende geopolitische Ereignisse sind am Tag geplant – der Besuch von Präsident Putin in Indien und der Besuch von Präsident Macron in China – was die Volatilität auf den Schwellenmärkten und im Währungsumfeld erhöhen könnte. Die Finanzmärkte konzentrieren sich auch auf große Einzelhandelsberichte und die Zentralbanken: Am Morgen werden die USA die Ergebnisse von Einzelhändlern wie Kroger (Lebensmittelverkäufe) und Ulta Beauty (Kosmetik) präsentieren, am Abend Dollar General (Discounter). Darüber hinaus wird am Donnerstag die vorläufige Schätzung des BIP Brasiliens für das III. Quartal veröffentlicht. Am Ende des Tages werden die Investoren auf die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen in den USA achten.

Vor Markteröffnung:

• Berichte vor der Eröffnung: Es liegen keine großen Veröffentlichungen vor.

Nach Marktschluss:

• Kroger (KR) – USA, Lebensmittel-Einzelhandel. Bericht für das III. Quartal: Wichtig ist das Wachstum der Lebensmittelverkäufe und Kommentare zu den Konsumausgaben.
• Dollar General (DG) – USA, Discounter. Die finanziellen Ergebnisse werden die Widerstandsfähigkeit der Nachfrage nach günstigen Produkten im Segments der Economy zeigen.
• Ulta Beauty (ULTA) – USA, Kosmetik. Der Bericht für das III. Quartal wird auf den Umsatz aus Premium-Kosmetik und den Feiertagsprognosen bewertet.
• Hewlett Packard Enterprise (HPE) – USA, IT-Dienstleistungen. Finanzielle Veröffentlichung nach dem Marktschluss: Metriken zu Cloud-Services und Unternehmensdienstleistungen.
• TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Kanada, Bankenwesen. Die größten kanadischen Banken berichten vor oder nach dem Handel, deren Ergebnisse spiegeln den Zustand der Kreditvergabe und den Einfluss der Inflation wider.

Wirtschaftliche Ereignisse (MSK-Zeit):

• 04:30 – China: Entscheidung der Volksbank von China über die Schlüsselzinssätze (eine unveränderte Beibehaltung des LPR wird erwartet).
• 15:00 – Brasilien: BIP III. Quartal (vorläufige Daten).
• 16:30 – USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (wöchentlich).
• 18:00 – Kanada: PMI (November).
• 00:30 (5. Dezember) – USA: Rohölvorräte laut API-Daten.

Fazit für Investoren: Der Donnerstag formt eine Mischung aus Unternehmens- und Makrofaktoren. Die morgendlichen Berichte von Kroger und Dollar General werden den Konsumsektor der USA prägen: Starke Ergebnisse werden die Märkte ankurbeln, während schwache auf den Inflationsdruck auf die Ausgabefähigkeit des Publikums hinweisen. Bekanntgaben von Zentralbanken – insbesondere mögliche Lockerungen in China und Indien – bestätigen den Trend zur sanften Politik unter kontrollierter Inflation. Auf der anderen Seite ist es für die Investoren wichtig, die besten Sektoren auszuwählen: Technologie- und Finanzunternehmen (Intuit, andere) werden auf eigene Treiber reagieren. Der russische Aktienmarkt wird an diesem Tag voraussichtlich stark vom externen Hintergrund abhängig sein – stabile Ölpreise und Anzeichen einer weltweiten Inflationsabnahme könnten den MOEX-Index unterstützen. Insgesamt schafft die Kombination aus positiven makro- und Unternehmensnachrichten in den USA Voraussetzungen für eine moderat optimistische Stimmung vor dem Wochenende.

Freitag, 5. Dezember 2025

Der letzte Handelstag der Woche bringt ein umfangreiches Paket an globalen Makrodaten, während die Unternehmensaktivität praktisch bereits zu Ende ist. Im Fokus stehen die PMI-Indizes des Dienstleistungssektors und die Bewertung der Geschäftsstimmung in den USA (Michigan), sowie die Quartalsergebnisse der Eurozone. Am Morgen werden die Märkte die Inflationsdaten Japans und die abgeschlossenen Staatsbesuche (Indien, China) analysieren. Die endgültigen PMI werden Einblick in den Einstig der Volkswirtschaften in das letzte Quartal 2025 geben, während der Michigan Consumer Sentiment Index die amerikanischen Stimmungen widerspiegelt. Am Abend wird der PCE-Deflator für September und die Michigan-Stimmung veröffentlicht, was die Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Fed beeinflussen könnte.

Vor Markteröffnung:

• Baker Hughes – Anzahl der Bohrlöcher (21:00 MSK); ein wichtiger Indikator für die Aktivität im Öl- und Gassektor.

Nach Marktschluss:

• Keine großen Unternehmensberichte am Freitag.

Wirtschaftliche Ereignisse (MSK-Zeit):

• 02:30 – Japan: CPI (Oktober).
• 07:30 – Indien: Entscheidung der Reserve Bank of India über den Zinssatz (eine Beibehaltung auf einem Rekordhoch wird zur Bekämpfung der Inflation erwartet).
• 13:00 – Eurozone: BIP III. Quartal (ausgedehnte Schätzung).
• 18:00 – USA: PCE Price Index (Preisindex der Ausgaben, September); Michigan Consumer Sentiment (Dezember, vorläufig); inflationäre Erwartungen der Verbraucher (Dezember, vorläufig).
• 18:30 – USA: Rede eines Fed-Ratsmitglieds oder Veröffentlichung von Geldaggregaten (je nach Ereignissen des Tages).

Fazit für Investoren: Am Freitag werden die Märkte eine umfangreiche Block von makroökonomischen Informationen verarbeiten. Die Veröffentlichung der PMI in den USA, Europa und Großbritannien wird zeigen, wie zuversichtlich Unternehmen in das letzte Quartal des Jahres starten: EinAnstieg der PMI und eine Verbesserung der Stimmungen würden den Optimismus ankurbeln und die Aktien zyklischer Sektoren unterstützen, während schwache Daten die Investoren in defensive Anlagen drängen würden. Der Michigan-Index wird das Niveau der Verbrauchererwartungen anzeigen – ein Anstieg wäre vorteilhaft für Verbrauchergesellschaften. Die endgültige Einschätzung der Inflation (insbesondere in Japan) und die Signale der RBI (VIPR zu den Zinsen) ergänzen das Bild: Ein Rückgang der Inflation weltweit weckt Zuversicht auf die Unveränderlichkeit der Geldpolitik der Zentralbanken. Investoren sollten diese Daten im Zusammenhang mit dem Ende der Berichtssaison bewerten: Moderate Inflationsrisiken und die Klärung der geldpolitischen Perspektiven schaffen Bedingungen für ein vorhersehbareres Umfeld. Dennoch bleiben geopolitische Nachrichten (NATO-Außenminister-Gipfel) und die Bewegung der Ölpreise am Ende der Wochen wichtige Faktoren der Unsicherheit.