Praktischer Leitfaden für Crowdinvesting in Russland: So ziehen Unternehmer Investitionen über Investmentplattformen an, Schritt-für-Schritt-Plan, Fehler, Besonderheiten für IT-Projekte und Marktanalyse für das Jahr 2025.
Die Entwicklung eines jeden Startups stößt früher oder später auf finanzielle Hürden. Bankkredite sind für junge Unternehmen fast immer mit strengen Sicherheiten und Ablehnungen verbunden, während Venture-Capital-Fonds selten Projekte in der frühesten Phase in Betracht ziehen.
Eine Möglichkeit, Investitionen zu erhalten, ist Crowdinvesting. Für den russischen Markt ist dies noch ein relativ neues Instrument, dessen Popularität jedoch schnell steigt. In diesem Artikel analysieren wir, wie Crowdinvesting funktioniert, welche Vor- und Nachteile es hat, wie ein Unternehmer den Weg von der Idee bis zur erfolgreichen Kampagne beschreiten kann und welche Besonderheiten es für IT-Projekte gibt.
Was ist Crowdinvesting und wie funktioniert es?
Crowdinvesting ist eine Form des kollektiven Investierens, bei dem viele private Personen und Unternehmen vergleichsweise kleine Beträge in ein einzelnes Projekt investieren. Im Gegenzug erhalten sie Anteile am Unternehmen sowie das Recht auf Dividenden.
Die Funktionsweise von Crowdinvesting:
- Der Unternehmer registriert sich auf einer Investmentplattform.
- Er bereitet eine Projektbeschreibung sowie die Investitionsbedingungen vor: Höhe der benötigten Finanzierung, Mindestbeitrag, Zeitraum für die Kapitalbeschaffung, erwartete Rendite usw.
- Die Plattform führt eine grundlegende Überprüfung des Unternehmens und der Dokumente durch.
- Das Projekt wird für die Nutzer der Plattform — potenzielle Investoren — zugänglich.
- Investoren treffen Entscheidungen darüber, ob sie investieren möchten und in welcher Höhe.
- Wenn der Zielbetrag vollständig oder teilweise erreicht wird, werden die Gelder an das Unternehmen überwiesen.
- Investoren erhalten Rechte, die durch Verträge festgelegt sind: Anteile, Zinsen aus Darlehen, Dividenden oder deren Kombination.
Crowdinvesting verwandelt die Suche nach ein oder zwei großen Investoren in die Zusammenarbeit mit Dutzenden und Hunderten von Personen, die bereit sind, zwischen mehreren tausend bis hin zu Hunderttausenden von Rubel zu investieren.
Wie profitieren Unternehmer von Crowdinvesting?
Einer der Hauptvorteile: Zugänglichkeit und klare Bedingungen. Crowdinvesting eröffnet Chancen für diejenigen, die keinen Zugang zu Fonds und Business Angels haben, aber über ein verständliches Geschäftsmodell und ein Team verfügen.
Ausserdem behält der Unternehmer die Kontrolle über das Unternehmen. Große Fonds verlangen oft, einen erheblichen Anteil abzugeben, manchmal sogar die Kontrolle über wesentliche Entscheidungen. Beim Crowdinvesting wird der Anteil in der Regel auf eine große Anzahl kleiner Investoren verteilt.
Schließlich ist Crowdinvesting nicht nur Geld, sondern auch Marketing. Tausende von Menschen aus der Plattformdatenbank erfahren von dem Projekt, der Unternehmer bewirbt die Kampagne aktiv in sozialen Netzwerken, Medien und thematischen Gemeinschaften, während die Investoren zu „Botschaftern der Marke“ werden und Informationen mit Freunden und Kollegen teilen.
Infolgedessen lösen Sie gleichzeitig zwei Aufgaben: Sie ziehen Kapital an und erhöhen die Bekanntheit des Produkts. Oft werden die ersten Investoren auch die ersten Nutzer des Dienstes oder Käufer des Produkts.
Wie legal ist Crowdinvesting in Russland?
Das Sammeln von Investitionen über registrierte Investmentplattformen in Russland ist vollständig legal. Die Tätigkeit von Crowdinvesting wird durch das Bundesgesetz Nr. 259-ФЗ „Über die Beschaffung von Investitionen mithilfe von Investmentplattformen“ geregelt, das am 1. Januar 2020 in Kraft trat.
Wichtige Bestimmungen:
- Plattformen müssen in das Register der Betreiber von Investmentplattformen der Bank von Russland eingetragen sein.
- Solche Betreiber unterliegen Anforderungen an das Eigenkapital, interne Abläufe, IT-Infrastruktur und den Schutz der Investoren.
- Auf der Plattform werden die Beziehungen zwischen dem Unternehmer, den Investoren und dem Betreiber (durch Verträge, Regulierungen und Angebote) formalisiert.
Stand Ende 2025 sind über 70 Betreiber von Investmentplattformen im Register der Zentralbank verzeichnet. Die Nutzung solcher Plattformen verringert das rechtliche Risiko für Unternehmer und Investoren erheblich.
Das Gesetz regelt auch, welcher Betrag von Nutzern investiert werden kann. So können Investoren ohne den Status „qualifiziert“ bis zu 600.000 ₽ pro Jahr in alle Projekte auf den Investmentplattformen investieren; für juristische Personen gibt es keine derartigen Beschränkungen.
Investmentplattformen hingegen sind verpflichtet, wahrheitsgemäße und vollständige Informationen über das Geschäft bereitzustellen, wesentliche Risiken offenzulegen und zu beschreiben, wie die aufgebrachten Mittel verwendet werden.
Falsche Tatsachen, das Verschweigen von Informationen oder absichtlich falsche Angaben können zu administrativer und strafrechtlicher Verantwortung führen.
Beliebte Crowdinvesting-Plattformen in Russland
Unten sind einige bedeutende Akteure des Marktes aufgeführt, über die Unternehmer bereits aktiv Kapital anhäufen.
Penenza. Einer der Marktführer hinsichtlich des Volumens der finanzierten Projekte. Seit 2020 sind über 8 Milliarden ₽ Investitionen über Penenza geflossen. Hauptfokus liegt auf Technologieunternehmen und IT-Startups, digitalen Dienstleistungen. Starke analytische Unterstützung für Projekte und etablierte rechtliche Strukturen.
StartTrack. Fokussiert auf die früheste Phase (Pre-Seed, Seed). Zahlreiche Projekte aus den Bereichen IT und Innovation. Wichtiges Merkmal — Beschleunigungsprogramme:
Expertise zu Geschäftsmodellen, Unterstützung bei der Produktentwicklung, Vorbereitung auf die Transaktion und Präsentationen für Investoren.
„Stadt des Geldes“. Arbeitet in einer breiten Palette von Branchen: IT, Dienstleistungen, Produktion, Gastronomie, Immobilien. Zieht häufig Unternehmer mit günstigen Bedingungen an.
Die Plattform bietet aktive Unterstützung bei der Aufbereitung von Projekten vor dem Start:
„Aurora“. Plattform, die von dem Team von „Voshod“ geschaffen wurde — einem der bemerkenswerten Venture-Player in der RF. Fokussiert auf Technologieunternehmen mit bereits signifikanten Einnahmen von 300 Millionen ₽ pro Jahr. Näher an späten Phasen als an Startups „von Grund auf“.
Wie man Geld durch Crowdinvesting anzieht: Schritt-für-Schritt-Plan
Schritt 1. Bewerten Sie die Projektbereitschaft. Investoren auf Crowdinvesting-Plattformen möchten nicht nur eine Idee „auf einer Serviette“ sehen, sondern mindestens eine Projektpräsentation, ein Finanzmodell, eine Beschreibung des Teams und dessen Erfolge. Das Vorhandensein eines bereits funktionierenden Produkts oder zumindest eines MVP, erster Nutzer und Einnahmen erhöht signifikant die Chancen auf eine erfolgreiche Mittelbeschaffung.
Schritt 2. Wählen Sie eine Plattform. Von der Plattform, die Sie wählen, hängt das Publikum und die Wahrscheinlichkeit ab, die Runde zu schließen. Bewerten Sie den minimalen und maximalen Beitrag, die durchschnittliche Größe der Runden, die Spezialisierung, die Anforderungen an die Entwicklungsstufe des Unternehmens, die Kosten für die Dienstleistungen.
Nützlich ist es, bereits finanzierte Projekte auf der Plattform in Ihrer Nische zu studieren. Wenn die Plattform erfolgreiche Fälle hat, die Ihrem ähnlich sind, ist das ein erheblicher Pluspunkt. Scheuen Sie sich nicht, sich an die Plattformmanager für eine Beratung und eine Vorab-Bewertung zu wenden.
Schritt 3. Bereiten Sie ein Investitionsangebot vor. Wie Sie das Projekt „verpacken“, ist oft entscheidender als die aktuellen Kennzahlen. Die Unterlagen sollten klar auf mehrere Fragen antworten:
- Welches Problem lösen Sie?
- Wie sieht Ihre Lösung aus und was unterscheidet sie von der Konkurrenz?
- Wer ist Ihr Kunde und wie groß ist der Markt?
- Wie verdient das Geschäft — Einnahmequellen, Marge, Wirtschaftlichkeit?
- Wer ist das Team und warum setzen gerade Sie dieses Projekt besser um als andere?
- Wie viel Geld benötigen Sie und wofür wird es ausgegeben?
- Wie wird der Investor profitieren und in welchem Zeitraum?
Erhöhen Sie nicht die Erwartungen an Einnahmen und Rentabilität ohne Belege. Unglaubwürdige Zahlen alarmieren sofort erfahrene Investoren.
Schritt 4. Erstellen Sie eine Videopräsentation. Ein Video erhöht das Vertrauen und die Conversion: Projekte mit hochwertigem Video sammeln in der Regel erheblich mehr Investitionen. Die Aufgabe des Videos besteht darin, Vertrauen und Interesse zu wecken und nicht, sofort „alles zu verkaufen“. Die Einzelheiten wird der Investor in den Dokumenten studieren.
Schritt 5. Starten Sie die Kampagne und bewerben Sie sie aktiv. Die erste Woche nach dem Start ist entscheidend. Statistiken ähnlicher Märkte zeigen: Wenn das Projekt in den ersten 7 Tagen etwa 30% des Ziels einsammelt, liegt die Wahrscheinlichkeit, die Runde zu schließen, bei fast 90%.
Der Effekt „erster Geldgeber“ schafft sozialen Beweis: Menschen investieren eher, wenn sie sehen, dass andere bereits investiert haben.
Besonderheiten des Crowdinvesting für IT-Projekte
Technologieprojekte sehen oft attraktiver aus als traditionelle Geschäfte. In der Regel handelt es sich um ein für den Masseninvestor verständliches Produkt mit hohem Skalierungspotenzial und schnellem Wachstum bei einem erfolgreichen Modell.
Die Praxis zeigt: Der durchschnittliche Beitrag und das gesamte Investitionsvolumen in IT-Projekte sind im Vergleich zu klassischen „Offline“-Nischen deutlich höher, gerade wegen der hohen Renditeerwartungen.
Doch die Anforderungen an IT-Startups sind höher. Investoren erwarten, dass das Projekt ein MVP oder eine funktionierende Version hat, die „Roadmap“ der Entwicklung klar ist und das Team einen Hintergrund im IT-Bereich hat. Ohne dies wird es schwierig sein, Investitionen zu sammeln.
Zeigen Sie daher den Investoren Metriken, die die Dynamik ermöglichen:
- MAU (Monthly Active Users) — monatlich aktive Nutzer;
- CAC (Customer Acquisition Cost) — Kosten für die Gewinnung eines Kunden;
- LTV (Lifetime Value) — Gesamte Einnahmen von einem Kunden während seiner gesamten Interaktion mit dem Produkt;
- Churn Rate — Anteil der Nutzer, die im Zeitraum abgewandert sind;
- MRR (Monthly Recurring Revenue) — monatlich wiederkehrende Einnahmen;
- Wachstum bei Einnahmen und Nutzerbasis;
- Unit Economics — Gewinn/Verlust pro Produkjahr oder Nutzer.
Eine klare Demonstration, wie Sie planen, den CAC zu senken, den LTV zu erhöhen und die Bindung zu steigern, hilft den Investoren, die Skalierbarkeit und Rentabilität des Projekts zu bewerten.
Typische Fehler beim Crowdinvesting und wie man sie vermeidet
Fehler 1. Überbewertung des Unternehmens. Eine Überbewertung des Geschäfts ist einer der Hauptgründe, warum Investoren fernbleiben. Analysieren Sie die Transaktionen vergleichbarer Unternehmen in Ihrer Phase, berücksichtigen Sie reale Finanzkennzahlen und das Risiko-Profil des Projekts. Seien Sie außerdem bereit zum Dialog und zur Argumentation Ihrer Bewertung.
Es ist besser, bei der Bewertung etwas nachzugeben und Kapital zu ziehen, als stur an überhöhten Zahlen festzuhalten und die Runde gänzlich nicht zu schließen.
Fehler 2. Kampagne „überhastet“ ohne Vorbereitung. Einige Unternehmer beeilen sich, auf die Plattform zu gehen, ohne die Materialien, die Marketingstrategie und die vorläufigen Vereinbarungen mit ersten Investoren zu erarbeiten. Das ist fast ein garantierter Misserfolg.
Fehler 3. Fehlende Kommunikation mit Investoren nach der Geldbeschaffung. Viele Gründer betrachten den Abschluss der Runde als das Ende. In Wirklichkeit ist dies nur der Anfang. Es ist notwendig, Neuigkeiten mit den Investoren zu teilen, die Dynamik der Schlüsselmetriken und den Fortschritt in Bezug auf den Mittelverwendungsplan zu zeigen, erreichbar zu sein und Fragen zu beantworten.
Offenheit und Ehrlichkeit stärken das Vertrauen und erhöhen die Chancen auf Folgeinvestitionen in den nächsten Runden.
Alternative Wege zur Beschaffung von Investitionen
Crowdinvesting ist nicht der einzige Weg, Finanzierung zu beschaffen. Venture-Capital-Fonds können große Beträge und Fachwissen anbieten, verlangen jedoch einen erheblichen Anteil am Unternehmen und bestehen oft auf Mitspracherechten in der Unternehmensführung.
Bussiness Angels sind oft flexibler in den Bedingungen, aber sie sind schwerer zu finden. Oft investieren sie über persönliche Empfehlungen und Networking in Projekte.
Für innovative Projekte stehen auch verschiedene staatliche Unterstützungsprogramme zur Verfügung. Zum Beispiel bieten der Fonds zur Förderung von Innovationen, die Russische Venture-Gesellschaft und regionale Unternehmerfonds Zuschüsse von 500.000 bis 20 Millionen ₽ an.
Der Hauptvorteil von Zuschüssen ist die nicht rückzahlbare Finanzierung. Der Prozess des Erwerbs kann jedoch Monate in Anspruch nehmen, und die Anforderungen an das Reporting sind recht streng.
Es ist möglich, verschiedene Finanzierungsquellen zu kombinieren. Beispielsweise könnte man mit einem Zuschuss zur Entwicklung eines Prototyps beginnen, dann Crowdinvesting zur Finanzierung des Verkaufs anziehen und nach Erreichen des Break-Even-Punkts VC-Investitionen zur Skalierung sammeln.
Dieser Ansatz minimiert die Verwässerung des Anteils der Gründer und ermöglicht optimale Bedingungen in jeder Phase der Entwicklung.
Was erwartet Crowdinvesting in Russland?
Insgesamt liegt die Zukunft des Crowdinvestings in den Technologien. Die Entwicklung von Blockchain und Smart Contracts könnte diesen Bereich revolutionieren. Die Tokenisierung von Anteilen ermöglicht die Schaffung eines sekundären Marktes, auf dem Investoren ihre Anteile vor dem Börsengang oder dem Verkauf an einen strategischen Investor verkaufen können.
Künstliche Intelligenz wird bereits zur Bewertung von Projekten und zur Vorhersage ihrer Erfolgschancen eingesetzt. In Zukunft könnten KI-Systeme automatisch Projekte nach dem Risikoprofil eines bestimmten Investors auswählen.
Das Wichtigste aus dem Artikel
Crowdinvesting eröffnet Chancen für russische Unternehmer. Es ist nicht nur ein Weg, Geld zu beschaffen — es ist eine Möglichkeit, eine Gemeinschaft von Unterstützern um Ihr Projekt herum aufzubauen, eine Marktvalidierung der Idee zu erlangen und eine starke PR-Wirkung zu erzielen.
Erfolg im Crowdinvesting erfordert sorgfältige Vorbereitung, Ehrlichkeit und aktive Kommunikation mit Investoren. Es gibt keine magische Formel, die Erfolg garantiert, aber das Befolgen bewährter Praktiken und das Berücksichtigen von Fehlern anderer erhöhen Ihre Chancen erheblich.
Starten Sie klein: Studieren Sie erfolgreiche Fälle in der Branche, bereiten Sie eine qualitativ hochwertige Projektpräsentation vor und sichern Sie sich die Unterstützung erster Befürworter. Denken Sie daran, dass jedes erfolgreiche Unternehmen mit einem ersten Schritt begann, und Crowdinvesting kann genau das Werkzeug sein, das Ihre Idee in ein erfolgreiches Unternehmen verwandelt.
Der Markt für Crowdinvesting in Russland ist jung und voller Möglichkeiten. Diejenigen, die dieses Instrument jetzt beherrschen, werden in der Zukunft einen Wettbewerbsvorteil erlangen. Zögern Sie nicht — beginnen Sie noch heute mit der Vorbereitung zur Anwerbung von Investitionen. Ihre zukünftigen Investoren warten bereits auf interessante Projekte, und Ihr Startup könnte die nächste Erfolgsgeschichte im russischen Crowdinvesting sein.
